Riscattare trimestri o punti di pensione: da che età smette di convenire

La tabella francese è costruita per essere neutra, cosa che quasi tutti i consigli ignorano

L'articolo L351-14-1 non si limita a permettere il riscatto: prescrive come sia prezzato. I contributi sono fissati per decreto «in condizioni che garantiscano la neutralità attuariale», entro un limite complessivo di dodici trimestri di assicurazione per carriera. La neutralità è tutto l'impianto: il prezzo a ciascuna età dovrebbe eguagliare, in valore attuale, quanto il regime si attende di erogare per quel trimestre. L'intuizione che un riscatto sia un affare da giovani e una fregatura da anziani descrive dunque il prezzo, non l'affare — il prezzo sale con l'età proprio perché l'affare resti lo stesso.

La tabella lo mostra. La scala fissata dal decreto del 21 ottobre 2012, tuttora applicabile, è una griglia per età incrociata con il reddito rapportato al massimale previdenziale, in due opzioni: sola aliquota, oppure aliquota e rapporto. Nella fascia di reddito più bassa, un trimestre costa 1.055 € a 20 anni, 2.065 € a 40, 2.672 € a 50 e 3.383 € a 62 nell'opzione sola aliquota, e 1.564 €, 3.060 €, 3.960 € e 5.013 € in quella completa. Due cose emergono da quei numeri dividendoli. La curva d'età è identica per entrambe le opzioni — ogni rapporto d'età coincide alla seconda decimale — e l'opzione completa costa esattamente 1,48 volte quella più economica a ogni età. Non è un caso: è una scala generata da un'unica funzione attuariale e due definizioni di prestazione.

Il rientro, calcolato su entrambe le opzioni

Prendi una persona di 50 anni con una retribuzione annua media di 42.000 €, 172 trimestri richiesti e quattro mancanti. Secondo l'aritmetica del regime di base, recuperare un trimestre con l'opzione completa porta l'aliquota dal 47,5% al 48,125% e il rapporto da 168 a 169 su 172, il che vale 373,91 € l'anno. L'opzione aliquota e rapporto costa il 14,26% del reddito a quell'età; al massimale previdenziale 2026 di 48.060 € fissato dal decreto del 22 dicembre 2025, sono 6.853,36 €. Dividi: il rientro nominale è di 18,3 anni. L'opzione sola aliquota costa il 9,62%, cioè 4.623,37 €, e ripristina solo l'aliquota — 256,40 € l'anno su questo profilo, cioè 18,0 anni. Due prezzi diversi, due prestazioni diverse, in sostanza un solo tempo di rientro.

Traducilo in anni solari e il quadro si affina. Una pensione liquidata a 64 anni recupera il versamento verso gli 82 in termini nominali; a 62, verso gli 80; a 67, verso gli 85. Sono cifre nominali e ignorano due effetti di segno opposto. A favore dell'acquirente, la pensione è rivalutata periodicamente, il che accorcia il rientro reale. Contro, il denaro speso oggi avrebbe potuto rendere altrove, quindi il confronto onesto è con quanto la stessa somma produrrebbe in un prodotto previdenziale di profilo di rischio comparabile, non con zero. Se dal calcolo porti via una cosa sola, porta questa: il rientro si misura in decenni, quindi è una decisione su longevità e fiscalità, mai un guadagno di breve periodo.

Da dove viene davvero il rendimento: la differenza fiscale, non l'età

Il versamento è deducibile dal reddito imponibile. L'articolo 83, 1° quater del codice generale delle imposte francese nomina esplicitamente la facoltà di riscatto dell'articolo L351-14-1, e non c'è tetto specifico per quella deduzione, a differenza dei regimi con massimale dei prodotti di risparmio previdenziale volontario. Se il pagamento è rateizzato, la deduzione si rateizza con esso. Quella deduzione è spesso presentata come la ragione per comprare, il che è vero solo a metà — perché la pensione aggiuntiva che produce sarà a sua volta imponibile. Se la tua aliquota marginale è la stessa quando paghi e quando incassi, la deduzione moltiplica costo e beneficio per lo stesso fattore e il tempo di rientro non si muove di un giorno.

Il guadagno è il differenziale, ed è reale. Nella maggior parte delle persone l'aliquota marginale culmina nella seconda metà della carriera e cala in pensione, perché il reddito scende e perché parte del reddito da pensione è tassata in modo più favorevole. Un riscatto fatto ad aliquota marginale alta e incassato ad aliquota più bassa converte la differenza in rendimento, ed è quel meccanismo a far sembrare vantaggiosa l'operazione negli anni in cui è più raccomandata — non l'età in sé. La Germania ha una leva equivalente con un tetto esplicito: i contributi alla previdenza di vecchiaia legale sono deducibili come oneri speciali entro un limite definito come il contributo massimo al regime minerario, che per il 2026 è il massimale di 124.800 € per l'aliquota del 24,7%, cioè 30.825,60 € per un contribuente singolo.

La Germania risponde con date, e sono limiti netti

Dove la Francia fissa un prezzo che varia con l'età, la Germania fissa finestre che si aprono e si chiudono. Il paragrafo 207 del sesto codice sociale consente a un assicurato di versare contributi retroattivi per periodi di scuola e formazione successivi ai 16 anni non altrimenti accreditati — ma la domanda va in linea di principio presentata prima del compimento del 45º anno. Passato quel compleanno, la strada è chiusa, qualunque prezzo si sia disposti a pagare. Il paragrafo 187a corre in senso opposto: consente contributi per compensare la riduzione da pensionamento anticipato, e il diritto esiste solo dopo il compimento del 50º anno, dopo una riforma che ha abbassato l'età da 55 con effetto da luglio 2017. Si estingue quando diventa disponibile una pensione senza riduzione, e al più tardi all'età ordinaria.

L'importo ai sensi del paragrafo 187a non si legge da una tabella: lo calcola l'ente per il tuo caso specifico, e ottenerlo richiede un estratto pensionistico speciale in cui dichiari l'intenzione di andare in pensione anticipatamente. È un passaggio da avviare presto, perché richiede tempo e perché la cifra cambia con la tua carriera. Per un semplice contributo volontario l'aritmetica è pubblica e semplice: all'aliquota contributiva del 18,6% sul salario medio provvisorio 2026 di 51.944 €, un Entgeltpunkt costa 9.661,58 €, e al valore del punto di 42,52 € in vigore dal 1º luglio 2026 paga 510,24 € l'anno — 18,9 anni per rientrare in termini nominali. Confrontalo con la cifra francese di 18,3 anni e la somiglianza non è neppure casuale: entrambi i regimi stanno prezzando la stessa grandezza sottostante, una rendita vitalizia comprata tardi.

I tre controlli che decidono, prima di ogni preventivo

Primo: il trimestre manca davvero? Una larga parte dei buchi apparenti sono lacune di comunicazione e non realtà, e correggere un estratto costa solo pratiche. Comprare un trimestre già maturato è l'errore più costoso disponibile in questa materia, ed è del tutto evitabile chiedendo un estratto formale e leggendolo riga per riga prima di ogni altra cosa. Secondo: il trimestre cambia qualcosa? La pensione di base migliora solo se sei sotto la durata richiesta e se il trimestre in più muove l'aliquota o il rapporto; chi raggiungerà comunque la durata richiesta, o andrà in pensione all'età dell'aliquota piena automatica, può non guadagnare nulla da un trimestre pagato diverse migliaia.

Terzo: quanto è stabile la regola che stai comprando? È il controllo che nessuno fa, e il 2026 ne è l'argomento. La durata richiesta e l'età legale sono state entrambe riscritte nel codice della sicurezza sociale il 31 dicembre 2025, e chi ha comprato trimestri nel 2024 per raggiungere un obiettivo che nel frattempo si è spostato ha pagato per un risultato cambiato. Non è una ragione per non comprare mai; è una ragione per preferire l'acquisto vicino alla decisione anziché decenni prima, per rateizzare dove le regole lo consentono, e per tenere l'importo proporzionato a un beneficio che si conta in qualche centinaio di euro l'anno. Un trimestre è un miglioramento piccolo, preciso e duraturo. Non è un prodotto d'investimento, e confrontarlo con uno sul solo rendimento ti ingannerà in entrambi i sensi.

Domande frequenti

È vero che il riscatto conviene solo prima di una certa età?

Non nel modo in cui di solito lo si dice. La tabella francese deve, per l'articolo L351-14-1, essere fissata in condizioni di neutralità attuariale, ed è proprio per questo che sale con l'età — il prezzo a 60 anni è alto perché la prestazione comincia prima. Ciò che cambia davvero con l'età è la tua aliquota marginale, che guida il rendimento reale tramite la deduzione, e la tua visibilità sull'esito: a 55 anni sai più o meno quanti trimestri ti mancheranno, a 30 no. Ci sono anche limiti netti che riguardano l'età e non il prezzo — la facoltà francese è aperta tra i 20 e i 67 anni, e in Germania la via dei periodi formativi del paragrafo 207 chiude a 45 mentre la compensazione della riduzione del paragrafo 187a apre a 50.

Quale opzione prendere — la sola aliquota, o aliquota e rapporto?

Le due opzioni hanno in sostanza lo stesso tempo di rientro, che è ciò che produce la neutralità: sul profilo calcolato sopra l'opzione completa rientra in 18,3 anni e quella sola aliquota in 18,0. La scelta non è dunque di efficienza ma di che cosa stai cercando di riparare. Se sei sotto la durata richiesta e subirai insieme l'aliquota ridotta e il rapporto ridotto, l'opzione completa affronta entrambi e costa 1,48 volte tanto a ogni età. Se raggiungerai comunque la durata richiesta ma conti di andare in pensione prima dell'età dell'aliquota piena automatica, in gioco c'è solo l'aliquota e basta l'opzione più economica. Stabilisci quale dei due meccanismi morde davvero sui tuoi numeri prima di scegliere.

Vale la pena organizzare il versamento attorno all'abbattimento prima dei 40?

È una riduzione reale, ed è stretta. L'articolo D351-14-1 del codice della sicurezza sociale concede un abbattimento di 670 € per trimestre nella prima opzione e di 1.000 € per trimestre nella seconda, quando la domanda riguarda un periodo di formazione iniziale ed è presentata al più tardi il 31 dicembre dell'anno solare del quarantesimo compleanno dell'assicurato, per un massimo di quattro trimestri — massimo a sua volta ridotto dai trimestri già coperti dal dispositivo distinto dei periodi di tirocinio. Consente anche di rateizzare il pagamento su uno, tre o cinque anni. A fronte di un prezzo di 3.060 € a 40 anni nella tabella di riferimento per l'opzione aliquota e rapporto, 1.000 € sono un terzo in meno, il che è sostanziale. Ma vale solo per quattro trimestri, solo per la formazione iniziale e solo se agisci prima di quella data precisa.

Meglio riscattare trimestri o mettere la stessa somma in un prodotto previdenziale?

Sono strumenti diversi e il confronto va fatto su più della resa. Un trimestre riscattato produce un reddito vitalizio, rivalutato, garantito dallo Stato, senza rischio di mercato e senza capitale alla fine; un prodotto previdenziale produce un capitale con rischio di mercato, flessibilità e qualcosa da lasciare. Il rientro nominale del trimestre è di circa diciotto anni, il che significa che la rendita pubblica vince solo se vivi ben oltre. Due asimmetrie meritano di essere nominate: il trimestre non vale nulla se non sposta alcuna soglia, quindi la perdita potenziale è totale e non parziale; e il trimestre è esposto al cambiamento legislativo come un conto non lo è, come ha mostrato la riscrittura della tabella francese delle durate il 31 dicembre 2025. Nessuna delle due compare in un confronto di rendimenti.

Germania: come scopro quanto costerebbe compensare una riduzione da pensionamento anticipato?

La chiedi, e il diritto a chiederla si apre a un'età precisa. Il paragrafo 187a del sesto codice sociale consente contributi per compensare la riduzione da pensionamento anticipato, e l'estratto pensionistico che la quantifica è disponibile solo dopo il compimento del 50º anno — abbassato da 55 con effetto da luglio 2017. La procedura richiede che tu dichiari, in quella domanda, l'intenzione di prendere una simile pensione. La cifra ottenuta è propria del tuo estratto e cambia con esso, quindi conviene chiederla con anticipo per pianificare e richiederla se le circostanze cambiano. Il diritto si estingue non appena una pensione senza riduzione ti diventa accessibile e, in ogni caso, all'età ordinaria.