La somma delle probabilità implicite non fa mai cento

Perché queste notazioni esistono

Ognuna è stata pensata per rendere facile una domanda a spese delle altre. La decimale risponde a ciò che torna, puntata compresa, da cui il suo dominio in Europa e la facilità di ragionarci. La frazionaria risponde a ciò che si vince oltre la puntata, è la vecchia forma britannica e si legge con naturalezza su quote alte. L'americana risponde a due domande diverse a seconda del segno — un numero negativo è quanto occorre puntare per vincere cento, uno positivo quanto si vince per cento puntati — ecco perché uno stesso mercato oscilla fra le due forme attorno alla probabilità pari. Nessuna mostra la probabilità, e non è una dimenticanza: è il numero che il cliente userebbe per confrontare i mercati.

Che cosa costa il margine a chi indovina metà delle volte

A -110 su entrambi i lati, puntando 110 per vincere 100, uno scommettitore che vince esattamente metà di cento scommesse vince cinquanta volte cento e perde cinquanta volte centodieci: cinquemila vinti contro cinquemilacinquecento persi. Il margine non preleva una quota dalle vincite, sposta il punto di pareggio — e a questi prezzi quel punto vale 52,4 % e non 50 %. È il numero da tenere: battere un mercato non è indovinare più spesso di quanto si sbagli, è indovinare più spesso della probabilità implicita, e quella probabilità è collocata sopra la verità di proposito.

Domande frequenti

La probabilità implicita è la probabilità reale?

No — è il prezzo, e il prezzo include il margine. Per recuperare una stima dell'opinione reale del mercato, dividi ogni probabilità implicita per la loro somma: a -110 su entrambi i lati, 52,4 diviso 104,8 dà esattamente il 50 %. Quella cifra normalizzata è ciò che il mercato pensa, e la distanza dalla probabilità implicita grezza è ciò che addebita.

Perché certi mercati portano un margine maggiore di altri?

In generale, quanto più un esito è difficile da prezzare e quanto meno gente vi scommette, tanto più largo è il margine. I mercati a due esiti sui grandi eventi sono i più stretti; i mercati con molti esiti impilano un margine su ciascuno, così la somma può superare il 100 % di ben più di cinque punti. Sommare le probabilità implicite di tutti gli esiti è il confronto più rapido fra due offerte sullo stesso evento.

È una strategia di scommessa?

No, e non va letto come tale. È una conversione e un pezzo di aritmetica che rendono visibile un costo, cosa che conviene sapere che si scommetta o meno. Il margine fa sì che il partecipante medio perda nel tempo per costruzione, e nessuna notazione, conversione o sistema lo cambia — scommettere è un intrattenimento il cui prezzo è quello, e trattarlo altrimenti è dove comincia il danno.