Wo du Stop-Loss und Take-Profit setzt

Das Niveau kommt aus dem Chart, die Größe aus dem Niveau

Die übliche Reihenfolge steht auf dem Kopf. Ein Trader entscheidet, wie viel er kaufen will, fragt dann, wo der Stop hingehört, und wählt einen runden Prozentsatz, der den möglichen Verlust erträglich hält. Der Stop hat dann keinerlei Bezug zum Markt — er liegt dort, wo ihn die Positionsgröße zufällig hingesetzt hat, oft an einer Stelle, die der Kurs mehrmals pro Woche durchläuft. Dreh die Reihenfolge um und alles fügt sich: Das Invalidierungsniveau ist eine Tatsache des Charts, das Risikogeld eine einmal gesetzte Regel, und die Positionsgröße ist die Zahl, die beide in Einklang bringt.

Nominal = Risiko ÷ Stopabstand ist die ganze Rechnung, und ihre Folgen sind der Punkt. Ein enges Setup mit Invalidierung 1,8 Prozent entfernt trägt 13 889 € Exponierung bei 250 € Risikobudget; ein weites mit Invalidierung 9 Prozent entfernt trägt 2 778 €. Beide Trades verlieren im Irrtum exakt 250 €. Das macht Ergebnisse über Setups hinweg vergleichbar und erlaubt es, in R statt in Euro zu sprechen — ein Verlusttrade kostet 1R, gleich welches Instrument, und eine Verlustserie misst sich in R-Einheiten statt in den willkürlichen Größen, die jeden Verlust anders wirken ließen.

Ein Stop innerhalb der Tagesspanne ist ein Münzwurf, den du bezahlst

Volatilität ist keine Meinung, sondern eine messbare Menge Bewegung, die stattfindet, ob jemand eine Ansicht hat oder nicht. Beträgt die Average True Range 1 800 € bei einem Instrument von 60 000 €, legt der Kurs an einem Tag routinemäßig 3 Prozent zurück, ohne etwas Besonderes zu tun. Ein Stop 600 € unter dem Einstieg lebt darin. Er wird an Tagen getroffen, an denen der Trend weiterläuft, an denen er dreht, und an denen gar nichts passiert, denn 600 € sind ein Drittel dessen, was der Markt im Atmen zurücklegt. Die Richtung deiner Idee spielt dabei keine Rolle — das ist der entscheidende Teil, und deshalb schließen so viele Trader auf Pech, wo sie schlicht zu nah standen.

Die Lösung ist nicht, den Stop zu weiten und die Größe zu behalten — das macht aus einem kleinen häufigen Verlust einen großen gelegentlichen. Die Lösung ist, den Stop dorthin zu weiten, wo er hingehört, und die Position zu verkleinern, sodass der Verlust dieselben 250 € bleibt. Wirkt die resultierende Position zu klein, um sich zu lohnen, ist das echte Information: Das Setup bietet zwischen einem sinnvollen Invalidierungsniveau und einem realistischen Ziel nicht genug Raum, um das Risiko bei deiner Kontogröße zu rechtfertigen. Den Trade auszulassen ist eine legitime Antwort und deutlich billiger als die Variante, in der der Stop nach Bequemlichkeit gesetzt wird.

Take-Profit, R-Vielfache und die Trefferquote, die du wirklich brauchst

Das Gewinnvielfache ist ein Verhältnis, kein frei wählbares Ziel: Abstand zum Take-Profit geteilt durch Abstand zum Stop. Ein Take-Profit bei 65 400 € mit Stop bei 57 300 € ergibt 5 400 ÷ 2 700 = 2R. Sein Wert liegt darin, dass es sich direkt in eine erforderliche Treffergenauigkeit übersetzt. Break-even-Trefferquote = 1 ÷ (1 + R): Ein 1R-Trade muss die Hälfte der Zeit gewinnen, ein 1,5R-Trade 40 Prozent, ein 2R-Trade 33,3 Prozent und ein 3R-Trade 25 Prozent. Eine Strategie, die bei 2R in 40 Prozent der Fälle gewinnt, bringt im Mittel 0,4 × 2 − 0,6 × 1 = 0,2R je Trade, also ein wirklich gutes System. Dieselben 40 Prozent bei 1R verlieren 0,2R je Trade.

Zwei Dinge verderben die Rechnung, wenn du sie weglässt. Zuerst die Kosten: 0,1 Prozent je Seite auf die Position von 5 556 € sind 11,11 €, also 4,4 Prozent der riskierten 250 €, und bei einem gehebelten Perpetual kommt tägliches Funding hinzu. Ein System mit dünnem Vorteil kann allein durch Kosten negativ werden, rechne R also nach Gebühren, nicht davor. Zweitens bedeutet das Vielfache nur etwas, wenn du beide Enden einhältst. Den Stop wegzuschieben, wenn der Kurs näher kommt, oder bei 0,7R früh Gewinn zu nehmen, weil Grün gut aussieht, verwandelt einen 2R-Plan in etwas mit weit schlechterem Verhältnis bei gleicher Trefferquote — das ist die Arithmetik hinter den meisten Konten, die ausbluten und dabei eine ordentliche Trefferquote vorweisen.

Häufige Fragen

Ist ein fester Prozentstop, etwa 2 Prozent, jemals sinnvoll?

Nur wenn er zufällig außerhalb der normalen Volatilität dieses Instruments landet, was Glück ist und keine Methode. Zwei Prozent sind großzügig bei einer Standardaktie mit 1 Prozent Tagesspanne und viel zu eng bei einem Kryptopaar mit einer Average True Range von 6 Prozent. Willst du eine Regel, die über Instrumente hinweg trägt, drücke den Stop in ATR-Vielfachen aus — ein bis zwei ATR sind ein üblicher Arbeitsbereich — und lass den Prozentsatz daraus folgen.

Sollte ich den Stop auf Einstand ziehen, sobald der Trade im Plus ist?

Nur wenn der Chart es rechtfertigt. Einstand ist ein Niveau in deinem Konto, kein Niveau im Markt, und den Stop dorthin zu ziehen, weil die Position grün ist, setzt ihn zurück in das Rauschen, das du beim Einstieg sorgfältig gemieden hast. Was das Verschieben rechtfertigt, ist Struktur: ein neues höheres Tief, ein gebrochenes Niveau, das nun unter dem Kurs liegt. Das ist ein nachgezogener Stop mit Grund, und er hält das R-Vielfache ehrlich, statt es still zu schrumpfen.

Was, wenn die Börse meinen Stop auslöst und der Kurs sich dann erholt?

Das wird wiederholt passieren und ist kein Beleg dafür, dass der Stop falsch war. Ein Stop ist eine im Voraus getroffene Entscheidung darüber, wo die Idee scheitert; einige dieser Entscheidungen sehen im Nachhinein schlecht aus — so fühlt sich ein probabilistischer Vorteil von innen an. Prüfenswert ist, ob das Niveau innerhalb der normalen Volatilität lag — wenn ja, war der Ausstieg Rauschen und die Platzierung korrigierbar. Zwei mechanische Punkte zählen ebenfalls: Eine Stop-Order wird bei Auslösung zur Market-Order und kann in schnellen Bewegungen schlechter ausgeführt werden als das Niveau, und eine gehebelte Position hat zusätzlich einen Liquidationspreis, den keine Stop-Disziplin außer Kraft setzt.