Was der effektive Jahreszins enthält und der Nominalzins nicht — und warum 6 % gegen 7,5 % verlieren kann

Warum der Effektivzins nie unter dem Nominalzins liegen kann

Beide Kennzahlen beantworten dieselbe Art von Frage — welcher Jahressatz macht diesen Zahlungsstrom dem ausgezahlten Geld gleichwertig — aber sie bekommen unterschiedliche Eingaben. Der Nominalzins unterstellt, du hättest die vollen 10 000 € erhalten und zahlst nur die planmäßigen Zinsen. Der Effektivzins nimmt, was das Konto des Kreditgebers tatsächlich verlassen hat und was deines tatsächlich verlässt: 9 700 € herein, weil die 300 € Gebühr vor der Auszahlung abgezogen wurden, und 316,22 € hinaus pro Monat, weil die Versicherungsprämie nicht freiwillig ist. Vom Erhaltenen abzuziehen und zum Gezahlten hinzuzurechnen treibt den impliziten Satz beides nach oben, und keines kann ihn senken. Genau darum ist der Effektivzins nie kleiner.

Eine Konvention gehört genannt, denn sie erklärt, warum zwei redliche Quellen für denselben Vertrag leicht abweichende Effektivzinsen nennen. Die Zahlen oben sind das Zwölffache des Monatssatzes, der die Zahlungsströme ausgleicht — so weist man in den Vereinigten Staaten einen APR aus. Der europäische effektive Jahreszins verzinst diesen Monatssatz stattdessen über ein Jahr, was denselben 6-Prozent-Kredit von 10,71 auf 11,25 Prozent hebt und den 7,5-Prozent-Kredit von 7,50 auf 7,76. Die Konvention verschiebt alle Zahlen in dieselbe Richtung, der Vergleich zweier Kredite hält also stand — aber vergleiche nie einen Effektivzins der einen Konvention mit einem der anderen.

Die Umkehrung, Zeile für Zeile

Kredit A wirbt mit 6 Prozent. Seine Zinsen über 36 Monate betragen 952 € und sind damit wirklich weniger als die 1 198 € von Kredit B zu 7,5 Prozent — die Schlagzeile lügt nicht. Dann werden 300 € Bearbeitungsgebühr von der Auszahlung einbehalten, der Kreditnehmer bedient also eine Schuld über 10 000 € mit 9 700 € nutzbarem Geld, und 12 € Pflichtversicherung im Monat laufen die ganze Laufzeit, macht 432 €. Gesamte Pflichtkosten: 1 684 €. Kredit B hat weder Gebühr noch Versicherung, seine Pflichtkosten sind allein die Zinsen, 1 198 €. Der 6-Prozent-Kredit ist 486 € teurer, und sein Effektivzins von 10,7 Prozent sagt das in einer einzigen Zahl.

Die Monatsraten machen die Falle sichtbar, wo die Zinssätze sie verbergen. Kredit A kostet 316 € im Monat, Kredit B 311 € — der billiger klingende Kredit hat die höhere Lastschrift, und der Kreditnehmer von A startete zusätzlich 300 € im Minus. Immer wenn ein Angebot einen ungewöhnlich niedrigen Schlagzeilenzins mit einer Abschlussgebühr oder einer Pflichtpolice koppelt, ist diese Kopplung das Produktdesign und kein Zufall: In der Gebühr steckt die verschobene Marge.

Was der Effektivzins dir immer noch nicht sagt

Er ist ein Satz, keine Rechnung. Zwei Kredite können denselben Effektivzins von 8 Prozent tragen und völlig verschieden viel kosten, denn der Effektivzins sagt nichts über die Laufzeit: derselbe Satz über 60 Monate kostet weit mehr als über 24. Lies den Effektivzins immer neben dem Gesamtrückzahlungsbetrag und vergleiche Angebote über denselben Betrag und dieselbe Laufzeit. Ein Effektivzins über unterschiedliche Laufzeiten hinweg ist kein Vergleich.

Er lässt außerdem alles Bedingte weg. Verzugsgebühren, Verzugszinsen, Vorfälligkeitsentschädigungen und die Kosten einer geplatzten Lastschrift stehen konstruktionsbedingt außerhalb des Effektivzinses, weil sie von deinem Verhalten abhängen und nicht von den festen Vertragsbedingungen. Bei einem variabel verzinsten Kredit ist der genannte Effektivzins eine Projektion auf Basis des heutigen Satzes und wird sich bewegen. Und ein freiwilliger Zusatz bleibt nur dann draußen, wenn er wirklich freiwillig ist: Gibt es den beworbenen Satz nur mit der Police, gehört die Police in die Rechnung — gleich, wie der Prospekt sie nennt.

Häufige Fragen

Ist der effektive Jahreszins dasselbe wie die jährliche Rendite?

Nein. Der effektive Jahreszins beschreibt die Kosten des Leihens und schließt Pflichtgebühren ein; die jährliche Rendite einer Anlage beschreibt den Ertrag und schließt den Zinseszins ein. Ein Sparprodukt mit 4 Prozent Jahresrendite bei monatlicher Verzinsung zahlt nominal 3,928 Prozent, während ein Kredit mit nominal 6 Prozent und Gebühren einen Effektivzins von 10,7 Prozent tragen kann. Verschiedene Größen, verschiedene Richtung, nicht austauschbar.

Kann ich die Versicherung ablehnen und den niedrigen Zins behalten?

Frag nach, und lass dir die Antwort schriftlich geben. Ist der Schutz wirklich freiwillig, streicht seine Ablehnung 432 € aus diesem Kredit und senkt den Effektivzins von 10,7 auf 8,1 Prozent, was die Rangfolge gegenüber dem 7,5-Prozent-Angebot verändert. Ist der beworbene Zins an den Abschluss gebunden, gehört die Police zum Preis, und der Anbieter muss einen Effektivzins nennen, der sie bereits enthält. Passen die beiden genannten Zahlen nicht zusammen, ist genau diese Diskrepanz die Frage, die du stellen solltest.

Welche Kennzahl nehme ich, um zwischen zwei Angeboten zu wählen?

Den Effektivzins zum Sortieren, den Gesamtrückzahlungsbetrag, um die Kosten zu kennen. Lege zuerst Betrag und Laufzeit fest, denn ein Effektivzins über verschiedene Laufzeiten sagt nichts; nimm dann den niedrigeren Effektivzins und lies anschließend die Gesamtsumme, um zu prüfen, ob die Differenz den Papierkram lohnt. Im Beispiel kippt die Rangfolge beim Effektivzins, und die Summe bestätigt es: 11 384 € Rückzahlung auf 9 700 € Auszahlung gegen 11 198 € auf 10 000 €.