Rédactrice Finance · Voir le profil
· 12 min de lecture
K vaut les invitations par utilisateur multipliées par le taux de conversion d'une invitation — deux petits nombres. Sous 1, la boucle est un multiplicateur fini valant 1/(1−K), et c'est la durée de cycle qui décide quelle boucle gagne vraiment.
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Les deux méthodes amortissent exactement le même total. Seul le calendrier diffère — et le calendrier vaut de l'argent. Un plan complet année par année pour un actif, l'année de croisement, la convention de bascule vers le linéaire, et la valeur actuelle du report d'impôt calculée à 8 %.
· 11 min de lecture
Ces outils multiplient les abonnés par un tarif supposé au mille : c'est un modèle CPM sous un autre nom — et chaque donnée derrière ce tarif est une hypothèse qu'ils ne montrent jamais.
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FIFO et LIFO sont des hypothèses sur le coût que l'on rattache à une vente, pas sur le carton qui quitte l'entrepôt. Sur des achats et des ventes identiques, ils déplacent le coût des ventes, le stock, le résultat et l'impôt — mais la trésorerie d'exploitation avant impôt est identique au centime près.
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CCT = DIO + DSO − DPO. C'est le nombre de jours pendant lesquels ta trésorerie t'échappe, et la raison pour laquelle une entreprise rentable et en croissance se retrouve sans argent. Démonstration complète, avec le cas du cycle négatif qui fait des fournisseurs ton prêteur le moins cher.
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La QEC = √(2DS/H) équilibre le coût de commande et le coût de possession. Sa propriété la plus utile est la platitude de la courbe de coût autour de l'optimum — et ses quatre points de rupture sont les remises sur quantité, la demande irrégulière, un réapprovisionnement à débit fini et les deux paramètres que personne ne sait mesurer.
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CMPC = E/V × Re + D/V × Rd × (1 − T). L'économie d'impôt rend la dette réellement moins chère, et le coût des fonds propres vient du MEDAF — dont le bêta et la prime de risque sont des estimations qui déplacent la réponse de points entiers, et la valorisation d'un quart.
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Le ratio de liquidité réduite retire les stocks, car les stocks sont l'actif circulant qui peut ne pas se transformer. Deux entreprises au même ratio de liquidité générale peuvent être cinq fois éloignées sur le ratio réduit — et les deux mesures restent aveugles à ce qui empêche réellement de payer : le calendrier.
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L'EBITDA réintègre les deux coûts qui varient le plus d'une entreprise à l'autre : c'est précisément ce qui le rend comparable, et précisément ce qui flatte quiconque possède beaucoup d'équipements. Voici le même résultat descendu jusqu'en bas, et le plancher d'investissement de maintien que l'indicateur ne montre jamais.
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La marge se mesure sur le prix de vente, le coefficient de marque sur le coût. Ils décrivent le même profit par les deux bouts, ne sont jamais égaux, et lire l'un pour l'autre supprime discrètement une grosse part de ta marge brute.