Valor real en efectivo: la resta que aceptaste antes del siniestro

El valor real no es una definición, son tres

La calculadora de esta página aplica la definición que la mayoría de las pólizas usa en la práctica: coste de reposición de hoy, menos la depreciación por edad y estado. No es la única en circulación. Una segunda lectura identifica el valor real con el valor venal — lo que un comprador dispuesto habría pagado a un vendedor dispuesto justo antes de la destrucción. Una tercera, adoptada por varios tribunales precisamente porque las dos primeras dan respuestas absurdas sobre bienes sin mercado de reventa, admite toda prueba pertinente: precio original, coste de reposición, depreciación, obsolescencia, vida útil restante, rentas producidas. Las tres definiciones coinciden pocas veces. Un tejado de doce años no tiene prácticamente valor venal propio, porque nadie compra un tejado usado; la lectura por valor de mercado pagaría casi nada, y por eso la que sobrevive en los seguros de daños es la del coste de reposición depreciado.

El derecho continental llega al mismo sitio por el principio indemnizatorio y no por una definición. El derecho alemán casi lo escribe como una ecuación: el § 88 de la ley del contrato de seguro fija el valor asegurado, salvo pacto en contrario, en lo que el tomador debe gastar en el momento del siniestro para readquirir o restaurar la cosa asegurada a estado de nueva, menos la minusvalía derivada de la diferencia entre lo viejo y lo nuevo. Esa última proposición es la depreciación, escrita en la ley. El derecho español lo dice de otro modo: el artículo 26 de la Ley 50/1980 prohíbe que el seguro sea objeto de enriquecimiento injusto para el asegurado, y el artículo 38 monta el procedimiento pericial contradictorio para cuando las partes no se ponen de acuerdo sobre el importe. Los derechos francés, portugués e italiano llevan la misma prohibición. La consecuencia práctica es idéntica en todas partes: salvo que hayas comprado una cláusula que diga lo contrario, estás asegurado por lo que tenías, no por lo que costaría volver a tenerlo.

Un solo tejado, tres curvas de depreciación, tres cheques distintos

El lineal es el cuadro con el que se puede discutir, porque es el que se comprueba en una servilleta. Doce años sobre una vida de veinticinco es el 48 % consumido: se retira el 48 % de los 20 000 € y quedan 10 400 €. El saldo decreciente difiere en naturaleza y no solo en grado: en vez de retirar cada año una porción fija del valor original, retira un porcentaje fijo de lo que queda. Al 150 % del coeficiente lineal eso son el 6 % del valor restante cada año, que tras doce años deja 9 518,41 €. Al 200 % son el 8 % anual, que deja 7 353,33 €. Fíjate en lo que el decreciente hace y el lineal no puede: nunca llega del todo a cero, así que un bien de cuarenta años conserva valor positivo. Es discutiblemente más fiel al desgaste real, y es también, a toda edad hasta el cruce, una cifra menor.

La diferencia entre los tres son 3 046,67 € sobre un solo tejado, y ningún hecho del tejado los distingue. Difieren solo en la curva que alguien eligió. Por eso el método pertenece a la conversación y no a una nota al pie: si el software del perito corre un decreciente al 200 % y la póliza no nombra método, estás mirando una indemnización un 29,3 % inferior a la cifra lineal sobre datos que todos aceptan. En bienes más pequeños el efecto es proporcionalmente idéntico pero más legible: una lavadora de seis años con un coste de reposición de 1 200 € y una vida de doce vale 600 € en lineal, 538,55 € al 150 % y 401,88 € al 200 %.

La franquicia va después de la depreciación, y en siniestros pequeños se lo come todo

El orden de las operaciones decide más siniestros que cualquier debate sobre los hechos. La depreciación se aplica al daño y después la franquicia se resta de lo que queda. Pasa la lavadora por ahí. Coste de reposición 1 200 €, seis años, vida de doce, lineal: valor real 600 €. Franquicia 500 €. El cheque son 100 €. La misma máquina bajo una póliza a valor de reposición se liquida en 1 200 € menos los 500 € de franquicia — 700 €, siete veces más. Sube la franquicia a 1 000 € y la póliza a valor real no paga absolutamente nada, mientras que la de reposición sigue pagando 200 €. El siniestro no se volvió antieconómico porque la máquina fuera barata; se volvió antieconómico porque la depreciación ya había consumido la mitad del daño antes de que la franquicia pudiera tocarlo.

Este es el argumento para leer juntas, y no por separado, la franquicia y la base de indemnización. Una franquicia alta sobre una póliza a valor de reposición es un arbitraje racional: autoaseguras el primer tramo y compras valor pleno por encima. Una franquicia alta sobre una póliza a valor real es otra cosa, porque las dos restas se apilan, y en cualquier bien que haya pasado la mitad de su vida supuesta pueden encontrarse antes que el cheque. El umbral se calcula solo: con depreciación lineal, un siniestro a valor real deja de pagar nada en cuanto la franquicia supera el coste de reposición multiplicado por la fracción de vida restante.

El número más valioso del expediente es aquel del que nadie discute

Se discute del coste de reposición porque es presupuestable y de la franquicia porque está impresa en las condiciones particulares. Casi nadie discute la vida útil supuesta, que es una hipótesis que alguien tecleó en una tabla. En el tejado, manteniendo la edad en doce años y la reposición en 20 000 €, llevar la vida supuesta de veinticinco a treinta años sube el valor real de 10 400 € a 12 000 €, y llevarla a cuarenta lo sube a 14 000 €. Hasta un solo año cuenta: de veinticinco a veintiséis vale 369,23 €. Las garantías de los fabricantes de cubiertas, sus declaraciones de vida de servicio y las hipótesis de la normativa de edificación son prueba sobre ese número, y todas son obtenibles. Es lo más barato de discutir del expediente y normalmente lo más rentable.

La segunda línea poco examinada es la mano de obra. Rehacer un tejado no son solo las tejas; es también la cuadrilla que las coloca, y la mano de obra no envejece. Si el 40 % de los 20 000 € de la obra es mano de obra y esa parte no se deprecia, el valor real sube de 10 400 € a 14 240 € — una oscilación de 3 840 € producida enteramente por una decisión contable sobre a qué se aplica la depreciación. Los tribunales estadounidenses se han dividido sobre si una aseguradora puede depreciar la mano de obra cuando la póliza no lo dice expresamente, y varias legislaturas estatales han zanjado desde entonces la cuestión por ley en un sentido u otro. Sea cual sea la regla que te aplique, la lección se sostiene: pregunta sobre qué se aplicó la depreciación, no solo cuánta fue.

Preguntas frecuentes

¿Es el valor real lo mismo que el valor de mercado?

A veces, y las excepciones son donde está el dinero. Para cualquier bien con un mercado de segunda mano profundo — un coche, un teléfono, un piano — los dos convergen, porque el coste de reposición menos la depreciación se aproxima al precio del usado. Para cualquier bien sin mercado de segunda mano, divergen con violencia. Un tejado de doce años, un tramo de saneamiento enterrado, una cocina integrada: nadie compra eso por separado, así que su valor venal propio ronda cero mientras su coste de reposición depreciado es sustancial. Por eso mismo la lectura por coste de reposición depreciado domina los seguros de daños, y por eso existe la tercera lectura, que deja al juzgador pesar todos los hechos pertinentes, como correctivo. También corta en el otro sentido: en un coche, el valor real es una cifra de mercado, así que las ventas comparables que aporta la aseguradora son el tipo de prueba correcto — y el tipo que puedes rebatir con tus propios comparables, el kilometraje, el historial de mantenimiento y la lista de extras.

¿Qué pasa con la depreciación recuperable si nunca repongo el bien?

Te quedas el primer cheque y pierdes el segundo. Una liquidación a valor de reposición es condicional por construcción: la aseguradora paga primero el valor real y libera la depreciación retenida solo contra prueba de que la reparación o reposición ocurrió de verdad, normalmente dentro de un plazo escrito en la póliza — a menudo contado en meses desde el siniestro y prorrogable a petición en muchas redacciones. Si coges el dinero y no haces nada, en la práctica has comprado cobertura a valor real al precio de la de reposición. De ahí dos consecuencias prácticas. Primera, si piensas reparar, empieza con tiempo para que las facturas caigan dentro de la ventana, y pide por escrito una prórroga en cuanto la agenda de un industrial la amenace. Segunda, si de verdad no piensas reparar, dilo pronto: el importe del primer cheque no cambia, pero un siniestro cerrado con honestidad es un siniestro que no queda abierto en tu historial mientras vence un plazo que nunca ibas a cumplir.

La calculadora devuelve un número. ¿Qué hago con él en un siniestro real?

Trátalo como una comprobación de la aritmética ajena, no como tu reclamación. La cifra del perito y la tuya solo pueden diferir por cuatro razones, y el valor del ejercicio es que obliga a que cada una salga a la luz: discrepáis sobre el coste de reposición, sobre la edad, sobre la vida útil prevista o sobre el método. Reconcíliadlas de una en una y en ese orden, porque las tres primeras son cuestiones de hecho que puedes apoyar con documentos — un presupuesto de industrial, una factura de compra, una declaración de vida de servicio del fabricante — mientras que la cuarta es una cuestión de interpretación de la póliza y es la última que conviene plantear, por escrito, una vez cerradas las brechas fácticas. Si una diferencia sobrevive a ese proceso, la mayoría de los sistemas europeos ofrece una vía formal antes del pleito: en España, el artículo 38 de la Ley de Contrato de Seguro monta la peritación contradictoria con un tercer perito dirimente, y existe además el servicio de reclamaciones y la figura del defensor del asegurado. En Estados Unidos, la cláusula de appraisal de la póliza cumple el mismo papel.

¿Por qué la oferta por siniestro total de mi coche es tan inferior a lo que pagué?

Porque lo que pagaste no es un dato del cálculo ni lo fue nunca. La indemnización es el valor del coche el instante anterior al golpe, y un coche pierde una gran parte de ese valor en sus primeros meses de carretera — un hecho que nada tiene que ver con el accidente y todo con el mercado. La brecha es máxima al principio, justo cuando el capital pendiente del préstamo es mayor, y esa combinación es la que existe para cerrar la cobertura de pérdida financiera: paga la diferencia entre el valor real que abonará la aseguradora y el saldo que aún reclama el prestamista. Dos cosas merecen comprobación en cualquier oferta por siniestro total, sea cual sea tu mercado. Primera, si están incluidos los impuestos y gastos de matriculación del vehículo de reemplazo, porque algunas normativas lo exigen y la oferta a veces los omite. Segunda, los comparables: el kilometraje, el acabado, los extras y el estado de los vehículos usados para tasar el tuyo son cuestiones de hecho, y un libro de mantenimiento completo o un paquete de opciones poco común es el tipo de prueba que mueve legítimamente la cifra.