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Calculateur de ROCE

Le rendement des capitaux employés (ROCE) mesure le bénéfice d'exploitation tiré de chaque unité de capital à long terme. Il divise l'EBIT par les capitaux employés (actif total moins passif courant) — un favori des investisseurs « value » pour comparer l'efficacité du capital entre entreprises et face au coût du capital.

Outils similaires

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Calculateur des capitaux engagésLes capitaux engagés — le capital total utilisé pour générer du profit — par l'une des trois méthodes standard : total de l'actif moins passif courant, actifs non courants plus fonds de roulement, ou capitaux propres plus passif non courant. Ajoute le résultat d'exploitation (EBIT) pour obtenir aussi le ROCE.Calculateur de ratio de liquidité généraleCalcule le ratio de liquidité générale à partir de l'actif et du passif courants.Calculateur du ratio de couverture du service de la dette (DSCR)Le DSCR — résultat net d'exploitation ÷ service total de la dette — indique aux prêteurs si un bien ou une entreprise génère assez pour couvrir ses échéances. Un DSCR de 1,25 signifie un revenu supérieur de 25 % à la dette due, le seuil exigé par la plupart des prêteurs commerciaux. Sous 1,0, la trésorerie ne couvre pas la dette.Calculateur du ratio dette / actifLe ratio dette / actif — total du passif ÷ actif total, en pourcentage — montre la part des actifs financée par la dette. Un ratio de 40 % signifie que les créanciers financent 40 % des actifs et les propriétaires le reste. C'est un indicateur clé de solvabilité, distinct du ratio dette / revenu des prêts personnels.Calculateur d'EBITCalcule l'EBIT — bénéfice avant intérêts et impôts — à partir du chiffre d'affaires d'exploitation, des charges d'exploitation et des produits non opérationnels. L'EBIT écarte les effets du financement et de l'impôt pour montrer le bénéfice d'exploitation brut ; l'outil donne aussi le résultat d'exploitation et la marge d'EBIT.Calculateur du multiplicateur des capitaux propresLe multiplicateur des capitaux propres — actif total ÷ capitaux propres — montre quelle part des actifs est financée par les fonds propres plutôt que par la dette. Une valeur de 2 signifie que la moitié des actifs est financée par dette ; plus il est élevé, plus l'effet de levier et le risque sont grands. L'outil calcule aussi le ratio d'endettement (1 − 1/EM) et le ratio de fonds propres.Calculateur du ratio de couverture des charges fixes (FCCR)Le ratio de couverture des charges fixes élargit la couverture des intérêts aux loyers et autres charges fixes : (EBIT + charges fixes) ÷ (charges fixes + intérêts). Passe en mode EBITDA pour réintégrer les amortissements, et ajoute le remboursement du capital brut d'impôt lorsque le covenant définit ainsi le FCCR. Les prêteurs exigent souvent au moins 1,25.Calculateur du ratio de couverture des intérêts (ICR)Le ratio de couverture des intérêts — EBIT ÷ charges d'intérêts — montre avec quelle aisance le résultat d'exploitation couvre les intérêts de la dette. Les analystes utilisent souvent une variante EBITDA qui réintègre les amortissements, offrant une vue en trésorerie du même coussin. Sous 1,5, les valeurs sont jugées risquées.

Saisis EBIT (résultat d'exploitation), Actif total, Passif courant, Coût du capital (WACC, %) et le Calculateur de ROCE en déduit aussitôt ROCE, Capitaux employés, Écart au coût du capital (points), Lecture. Par exemple, avec EBIT (résultat d'exploitation) = 5 000 000,00 €, Actif total = 25 000 000,00 €, Passif courant = 5 000 000,00 € et Coût du capital (WACC, %) = 8, il renvoie ROCE = 25 %, Capitaux employés = 20 000 000,00 € et Écart au coût du capital (points) = 17.

Comment l'utiliser

  1. Saisis tes valeurs : EBIT (résultat d'exploitation), Actif total, Passif courant, Coût du capital (WACC, %).
  2. Lis le résultat instantanément : ROCE, Capitaux employés, Écart au coût du capital (points), Lecture.

Questions fréquentes

Comment fonctionne le Calculateur de ROCE ?

Il part de EBIT (résultat d'exploitation), Actif total, Passif courant et Coût du capital (WACC, %) pour en déduire ROCE, Capitaux employés, Écart au coût du capital (points) et Lecture. Le calcul se fait au fil de la saisie : le résultat se met à jour à chaque modification.

Quelles valeurs l'outil demande-t-il ?

4 valeurs : EBIT (résultat d'exploitation) (€), Actif total (€), Passif courant (€) et Coût du capital (WACC, %). Rien d'autre n'est nécessaire — ni compte, ni fichier à téléverser.

À quoi ressemble un calcul type ?

Avec EBIT (résultat d'exploitation) = 5 000 000,00 €, Actif total = 25 000 000,00 €, Passif courant = 5 000 000,00 € et Coût du capital (WACC, %) = 8, l'outil renvoie ROCE = 25 %, Capitaux employés = 20 000 000,00 € et Écart au coût du capital (points) = 17. Ces chiffres proviennent de cet outil même : saisissez les mêmes valeurs pour les retrouver.

Comment le résultat évolue-t-il selon les valeurs saisies ?

Fortement. Avec EBIT (résultat d'exploitation) = 10 000 000,00 €, Actif total = 50 000 000,00 €, Passif courant = 10 000 000,00 € et Coût du capital (WACC, %) = 16, Capitaux employés passe de 20 000 000,00 € à 40 000 000,00 € — d'où l'intérêt de tester plusieurs scénarios plutôt que de se fier à un seul chiffre.

Que donne l'outil avec des valeurs plus faibles ?

Ramené à EBIT (résultat d'exploitation) = 2 500 000,00 €, Actif total = 12 500 000,00 €, Passif courant = 2 500 000,00 € et Coût du capital (WACC, %) = 4, Capitaux employés vaut 10 000 000,00 €. Il est utile de vérifier les deux extrémités avant de se fier à un résultat unique.

Dans quels cas s'en sert-on concrètement ?

Piloter la semaine : émettre une facture ou un devis, savoir ce qui est en stock et ce qu'il faut recommander, et vérifier que la trésorerie couvre les échéances.

Quelle est l'erreur la plus fréquente ?

Lire le bénéfice comme de la trésorerie. Un mois rentable avec des délais de paiement à soixante jours peut laisser le compte vide : les deux chiffres répondent à des questions différentes.

Quelle est la différence entre le Calculateur de ROCE et le Calculateur des capitaux engagés ?

Les deux renvoient ROCE et Capitaux employés. Ce qui change, c'est ce qu'ils demandent : celui-ci veut EBIT (résultat d'exploitation) et Coût du capital (WACC, %), le Calculateur des capitaux engagés veut Méthode et Actifs non courants. Prends celui qui correspond aux nombres dont tu disposes déjà.

Existe-t-il un outil pour l'étape suivante ?

Calculateur de ratio de liquidité générale est le plus proche après celui-ci : Calcule le ratio de liquidité générale à partir de l'actif et du passif courants.

Quels autres outils vaut-il la peine d'ouvrir à côté ?

Calculateur du ratio de couverture du service de la dette (DSCR) et Calculateur du ratio dette / actif — ils reviennent assez souvent dans la même tâche pour mériter un second onglet.

Pour aller plus loin

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ExplicationLe CMPC expliqué, et pourquoi ce nombre est surtout une hypothèseCMPC = E/V × Re + D/V × Rd × (1 − T). L'économie d'impôt rend la dette réellement moins chère, et le coût des fonds propres vient du MEDAF — dont le bêta et la prime de risque sont des estimations qui déplacent la réponse de points entiers, et la valorisation d'un quart.ExplicationCouverture des charges fixes : le ratio que regardent un bailleur ou un prêteurLa même entreprise, la même année, affiche 1,02×, 1,52× ou 2,56× selon l'endroit où l'on met le loyer et selon que le capital remboursé est ou non brut d'impôt. Deux de ces chiffres passent un covenant à 1,25, le troisième non.ComparatifCouverture des intérêts : les ratios que teste vraiment un prêteurLes covenants d'un contrat de prêt sont les ratios capables de mettre en défaut une entreprise solvable et bénéficiaire. Couverture des intérêts, times interest earned et DSCR ne font pas trois mesures — et celle qui ajoute le remboursement du capital est celle qui mord.ExplicationRentabilité des actifs : ce que le ratio dit d'une entreprise et ce qu'il cacheRentabilité des actifs, rendement de l'actif net et rentabilité des capitaux engagés forment une seule famille à deux paramètres. Sur le même bilan, ils affichent 8,3 %, 10,2 % et 15,6 % — et les deux écarts entre eux sont exactement les deux décisions que tu prends.ComparatifEBITDA, EBIT et résultat net : un seul compte de résultat, trois réponsesDescente d'un seul compte de résultat à 10 M€ : 1,8 M€ d'EBITDA, 1,1 M€ d'EBIT, 525 k€ de résultat net. L'écart vaut 70,8 % de l'EBITDA — et c'est le coût des actifs et de la dette qui font réellement tourner l'entreprise.ComparatifAmortissement linéaire contre amortissement dégressifLes deux méthodes amortissent exactement le même total. Seul le calendrier diffère — et le calendrier vaut de l'argent. Un plan complet année par année pour un actif, l'année de croisement, la convention de bascule vers le linéaire, et la valeur actuelle du report d'impôt calculée à 8 %.