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Calculateur de WACC (CMPC)

Calcule le coût moyen pondéré du capital (CMPC/WACC) — le taux mixte après impôt qu'une entreprise paie pour financer ses actifs par fonds propres et dette. Le WACC est le taux d'actualisation de référence pour valoriser projets et entreprises : il pondère le coût des capitaux propres et le coût de la dette (net d'impôt) par leurs valeurs de marché.

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Le Calculateur de WACC (CMPC) transforme Coût des capitaux propres (Re), Valeur de marché des capitaux propres (E), Coût de la dette (Rd), Valeur de marché de la dette (D), Taux d'imposition (Tc) en WACC, Poids des fonds propres, Poids de la dette, instantanément et gratuitement. Par exemple, avec Coût des capitaux propres (Re) = 10 %, Valeur de marché des capitaux propres (E) = 8 000 000,00 €, Coût de la dette (Rd) = 5 %, Valeur de marché de la dette (D) = 2 000 000,00 € et Taux d'imposition (Tc) = 21 %, il renvoie WACC = 8,79 %, Poids des fonds propres = 80 % et Poids de la dette = 20 %.

Comment l'utiliser

  1. Saisis tes valeurs : Coût des capitaux propres (Re), Valeur de marché des capitaux propres (E), Coût de la dette (Rd), Valeur de marché de la dette (D), Taux d'imposition (Tc).
  2. Lis le résultat instantanément : WACC, Poids des fonds propres, Poids de la dette.

Questions fréquentes

Que calcule exactement le Calculateur de WACC (CMPC) ?

Il part de Coût des capitaux propres (Re), Valeur de marché des capitaux propres (E), Coût de la dette (Rd), Valeur de marché de la dette (D) et Taux d'imposition (Tc) pour en déduire WACC, Poids des fonds propres et Poids de la dette. Le calcul se fait au fil de la saisie : le résultat se met à jour à chaque modification.

Quelles informations dois-je fournir ?

5 valeurs : Coût des capitaux propres (Re) (%), Valeur de marché des capitaux propres (E) (€), Coût de la dette (Rd) (%), Valeur de marché de la dette (D) (€) et Taux d'imposition (Tc) (%). Rien d'autre n'est nécessaire — ni compte, ni fichier à téléverser.

Peux-tu donner un exemple chiffré ?

Avec Coût des capitaux propres (Re) = 10 %, Valeur de marché des capitaux propres (E) = 8 000 000,00 €, Coût de la dette (Rd) = 5 %, Valeur de marché de la dette (D) = 2 000 000,00 € et Taux d'imposition (Tc) = 21 %, l'outil renvoie WACC = 8,79 %, Poids des fonds propres = 80 % et Poids de la dette = 20 %. Ces chiffres proviennent de cet outil même : saisissez les mêmes valeurs pour les retrouver.

Que se passe-t-il avec des valeurs plus élevées ?

Fortement. Avec Coût des capitaux propres (Re) = 11 %, Valeur de marché des capitaux propres (E) = 16 000 000,00 €, Coût de la dette (Rd) = 6 %, Valeur de marché de la dette (D) = 4 000 000,00 € et Taux d'imposition (Tc) = 23 %, WACC passe de 8,79 % à 9,72 % — d'où l'intérêt de tester plusieurs scénarios plutôt que de se fier à un seul chiffre.

Dans quelles unités saisir les valeurs ?

Saisis Coût des capitaux propres (Re) %, Coût de la dette (Rd) % et Taux d'imposition (Tc) %.

Que donne l'outil avec des valeurs plus faibles ?

Ramené à Coût des capitaux propres (Re) = 9 %, Valeur de marché des capitaux propres (E) = 4 000 000,00 €, Coût de la dette (Rd) = 5 %, Valeur de marché de la dette (D) = 1 000 000,00 € et Taux d'imposition (Tc) = 19 %, WACC vaut 8,01 %. Il est utile de vérifier les deux extrémités avant de se fier à un résultat unique.

Dans quels cas s'en sert-on concrètement ?

Comparer deux investissements dont les flux tombent à des dates différentes, décider si un projet dépasse son coût du capital, et vérifier une valorisation produite par quelqu'un d'autre.

Quelle est l'erreur la plus fréquente ?

Se fier à une valorisation sans regarder quelle part vient de la valeur terminale. Au-delà de 70 %, le résultat est une hypothèse sur un futur lointain déguisée en calcul.

Quelle est la différence entre le Calculateur de WACC (CMPC) et le Calculateur du coût des capitaux propres (CAPM & DDM) ?

Celui-ci renvoie WACC et Poids des fonds propres, le Calculateur du coût des capitaux propres (CAPM & DDM) renvoie Coût des capitaux propres — CAPM et Coût des capitaux propres — DDM. C'est toute la différence : ouvre celui dont le chiffre t'intéresse.

Existe-t-il un outil pour l'étape suivante ?

Calculateur DCF (flux de trésorerie actualisés) est le plus proche après celui-ci : Valorise une entreprise à partir de ses flux de trésorerie disponibles projetés : actualisation annuelle au CMPC, valeur terminale de Gordon, puis descente jusqu'à la valeur par action.

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