FIFO contro LIFO: che cosa cambia davvero e che cosa no

La merce non si muove in modo diverso

I nomi ingannano. Primo entrato, primo uscito e ultimo entrato, primo uscito suonano come politiche di magazzino, e in magazzino lo sarebbero — ruoti il deperibile perché il più vecchio esca per primo, e prendi dal davanti di un cassone perché è più vicino. Ma come termini contabili non descrivono nulla di fisico. Un supermercato che ruota il latte scrupolosamente può benissimo redigere il bilancio in LIFO, e un venditore di ghiaia che vende davvero la cima del cumulo può usare il FIFO. Ciò che il metodo sceglie è quale costo d'acquisto si attacca alle unità uscite, e quale costo resta a bilancio in quelle rimaste.

Questo conta perché chiude un'intera classe di discussioni prima che comincino. Nessuno deve difendere il LIFO come descrizione di come funziona un magazzino; non lo è. Entrambi i metodi sono semplicemente modi di dividere un totale noto. Nell'esempio svolto, 52 000 € di acquisti vanno divisi fra costo del venduto e rimanenze finali, e i due numeri devono sempre risommare a 52 000 €. Il FIFO divide 36 000 € e 16 000 €. Il LIFO divide 42 000 € e 10 000 €. Il costo medio ponderato divide 39 000 € e 13 000 €. Tre tagli diversi della stessa torta, e la torta ha la stessa dimensione in ogni caso.

Un anno, svolto in entrambi i modi

Quattro acquisti di 1 000 unità ciascuno, a 10 €, 12 €, 14 € e 16 €, in totale 4 000 unità per 52 000 € — un costo medio di 13 €. Tremila unità si vendono a 25 €, quindi i ricavi sono 75 000 € e restano 1 000 unità. Con FIFO la vendita consuma gli strati da 10 €, 12 € e 14 €: 1 000 × 10 + 1 000 × 12 + 1 000 × 14 = 36 000 €, e lo strato da 16 € sopravvive come 16 000 € di rimanenze. Con LIFO la vendita consuma gli strati da 16 €, 14 € e 12 €: 42 000 €, e lo strato originario da 10 € sopravvive come 10 000 €. Il costo medio ponderato addebita 3 000 × 13 € = 39 000 € e lascia 13 000 €.

Portalo giù per il conto economico e la divergenza si allarga strada facendo. Il margine lordo è 75 000 € meno il costo del venduto: 39 000 € con FIFO, 33 000 € con LIFO, 36 000 € con la media ponderata. Deduci 15 000 € di costi e l'utile ante imposte è 24 000 €, 18 000 € e 21 000 €. L'imposta al 25 % prende 6 000 €, 4 500 € e 5 250 €, lasciando un utile netto di 18 000 €, 13 500 € e 15 750 €. Il divario fra FIFO e LIFO è di 6 000 € di utile ante imposte e 4 500 € di utile netto, su un'azienda la cui attività è stata identica in ogni dettaglio. Chi confronta due società sul margine netto senza controllarne la formula di costo sta confrontando una scelta contabile.

La cassa ante imposte è identica, al centesimo

Questa è la verifica che rimette l'intero confronto in scala. L'azienda ha incassato 75 000 € dai clienti, pagato 52 000 € ai fornitori e 15 000 € di costi operativi. Sono 8 000 € di cassa operativa ante imposte, e sono 8 000 € con FIFO, 8 000 € con LIFO e 8 000 € con la media ponderata, perché nessuna di quelle tre operazioni sa né si cura di quale formula di costo abbia scelto il contabile. Non un euro si è mosso diversamente. La formula di costo riordina solo il modo in cui un mucchio fisso di spesa viene esposto su due righe — una nel conto economico, una nello stato patrimoniale — e nient'altro.

Poi arriva l'imposta, ed è reale. Il FIFO deve 6 000 €, il LIFO 4 500 €. Dopo il pagamento l'azienda ha 2 000 € con FIFO e 3 500 € con LIFO — una differenza vera di 1 500 € in banca, prodotta solo dalla scelta della formula. Quel singolo numero è l'intero argomento economico del LIFO in una giurisdizione che lo consente: un differimento d'imposta senza interessi finché i prezzi salgono e gli strati di scorte restano sepolti. Non è un risparmio. È un rinvio, e la sesta sezione dice quando arriva il conto.

La riserva LIFO, e a cosa serve

Una società che redige il bilancio in LIFO iscrive le scorte a costi vecchi, che dopo qualche anno di inflazione possono essere molto datati. La riserva LIFO è il ponte: la differenza fra quanto varrebbero le scorte in FIFO e il loro valore contabile in LIFO. Nell'esempio svolto vale 16 000 € − 10 000 € = 6 000 €, esattamente la differenza cumulata di costo del venduto fra i due metodi. Non è un caso — la riserva è il totale progressivo di ogni euro di utile che il LIFO ha differito da quando gli strati si sono formati.

È questa la ragion d'essere dell'informativa. Somma la riserva al dato di scorte LIFO e recuperi il dato FIFO — 10 000 € + 6 000 € = 16 000 € — il che consente a un analista di riesporre una società LIFO su base comparabile prima di affiancarla a un concorrente in FIFO o in IFRS. La riserva porta anche una passività per imposte differite: al 25 %, i 6 000 € implicano 1 500 € di imposta rinviata e non evitata. Una riserva in crescita significa che il differimento sta ancora aumentando. Una riserva in calo è un avviso che una parte sta venendo restituita.

Che cosa permettono davvero i principi

In IFRS la questione è chiusa. Lo IAS 2 Rimanenze richiede che il costo dei beni fungibili sia determinato con il primo entrato, primo uscito o con il costo medio ponderato; il LIFO è stato rimosso dai trattamenti consentiti nella revisione del 2003, con la motivazione che non rappresenta fedelmente i flussi delle rimanenze. Una società che redige il bilancio in IFRS non ha quindi alcuna opzione LIFO, il che spiega perché il dibattito sia invisibile in gran parte d'Europa e perché i lettori francofoni, ispanofoni, lusofoni, germanofoni e italofoni di questo articolo incontrino il LIFO soprattutto in documenti statunitensi tradotti.

Gli US GAAP sono l'altro caso. Il Topic 330 della codificazione FASB consente ancora il LIFO, e una minoranza consistente di grandi società statunitensi lo usa esattamente per la ragione fiscale esposta sopra. Il diritto tributario americano aggiunge poi una particolarità senza equivalenti altrove: la regola di conformità LIFO, all'articolo 472(c) dell'Internal Revenue Code, stabilisce che un contribuente che usa il LIFO in dichiarazione deve usarlo anche nel bilancio consegnato ad azionisti e creditori. Non puoi prendere l'imposta più bassa e pubblicare l'utile più alto. Per questo gli utilizzatori del LIFO espongono la riserva — è il modo consentito di dire agli investitori che cosa avrebbe dato il FIFO senza rompere la conformità.

Liquidazione LIFO: il differimento torna

Supponi che l'anno successivo l'azienda venda le 1 000 unità rimaste a 25 € e non compri nulla — un anno di destoccaggio, cosa che accade in ogni recessione e in ogni tensione di fornitura. Con FIFO le unità portano il costo di 16 €, quindi il costo del venduto è 16 000 € e il margine lordo 9 000 €. Con LIFO l'unico strato rimasto è quello originario da 10 €, quindi il costo del venduto è 10 000 € e il margine lordo 15 000 €. Ora il LIFO dichiara l'utile più alto, e con esso l'imposta più alta. Il vecchio strato a buon mercato è riemerso, e l'utile differito va rilevato tutto in una volta.

Somma i due anni e l'illusione si dissolve. Il FIFO dichiara 39 000 € e poi 9 000 €; il LIFO dichiara 33 000 € e poi 15 000 €. Entrambi totalizzano 48 000 €. Sull'intera vita di un lotto di scorte la formula di costo non cambia proprio nulla — ogni euro di costo prima o poi passa dal costo del venduto, e l'unica domanda era in quale anno. Questo è il riassunto onesto dell'intero confronto: FIFO e LIFO ridistribuiscono utile e imposta fra i periodi, non li creano né li distruggono, e il valore della differenza è il valore di trattenere denaro per un po' invece di versarlo.

Domande frequenti

La scelta fra FIFO e LIFO cambia la liquidità dell'azienda?

Solo attraverso l'imposta. La cassa operativa ante imposte è identica — 75 000 € incassati, 52 000 € pagati ai fornitori, 15 000 € di costi, quindi 8 000 € con entrambi i metodi. È l'imposta a differire: 6 000 € con FIFO contro 4 500 € con LIFO, quindi il LIFO lascia 1 500 € in più in banca. Tutto il resto che vedi muoversi — costo del venduto, scorte, margine lordo, utile netto — è presentazione, non denaro.

Il LIFO è ammesso in IFRS?

No. Lo IAS 2 Rimanenze ammette solo il primo entrato, primo uscito o il costo medio ponderato per i beni fungibili, con l'identificazione specifica per quelli non fungibili. Il LIFO è stato ritirato dai trattamenti consentiti nella revisione del 2003. Gli US GAAP sono diversi: il Topic 330 della codificazione FASB consente ancora il LIFO, e i contribuenti statunitensi che lo adottano sono inoltre vincolati dalla regola di conformità a usarlo anche nei conti pubblicati.

Che cos'è la riserva LIFO e dove la trovo?

È la differenza fra quanto varrebbero le scorte in FIFO e il loro valore contabile in LIFO, esposta nella nota sulle rimanenze del bilancio di chi usa il LIFO. Nell'esempio svolto vale 16 000 € − 10 000 € = 6 000 €, pari all'eccesso cumulato di costo del venduto addebitato dal LIFO. Sommala alle scorte LIFO per riesporre la società su base comparabile, e moltiplicala per l'aliquota — qui 1 500 € — per vedere quanta imposta è stata differita e non risparmiata.

Che cosa succede al LIFO quando i prezzi scendono?

Il vantaggio si inverte. Il LIFO addebita al costo del venduto i costi più recenti, quindi quando gli acquisti più nuovi sono i più economici il LIFO dichiara il costo del venduto più basso, l'utile più alto e l'imposta più alta — esattamente il contrario del caso di prezzi in salita. Tutto ciò che questo articolo dice su un LIFO che dichiara meno utile presuppone prezzi in aumento. La stessa inversione avviene senza alcun movimento di prezzo se smaltisci vecchi strati: è la liquidazione LIFO descritta sopra, dove il costo storico a buon mercato riemerge e l'utile schizza.

Posso cambiare metodo quando mi conviene?

No. Sia gli IFRS sia gli US GAAP richiedono che una formula di costo sia applicata in modo coerente a rimanenze di natura e uso simili, e un cambiamento è trattato come cambiamento di principio contabile, da giustificare e in genere da applicare retrospettivamente. Negli Stati Uniti entrare o uscire dal LIFO richiede inoltre il consenso dell'amministrazione fiscale e può innescare un onere immediato. Scegli la formula in base all'economia delle tue rimanenze, non al risultato di quest'anno, perché ci convivrai.