O custo de estudar não é a propina: é viver três anos fora de casa

O multiplicador não é a taxa: é a taxa composta

O erro que produz quase toda a surpresa é tratar a inflação de custos como se se aplicasse uma vez. Aplica-se a cada ano entre hoje e a primeira fatura, e depois outra vez a cada ano do curso. Uma licenciatura de 7 910 € por ano que comece daqui a cinco anos, a 2,5 %: o primeiro ano são 7 910 × 1,025 elevado a 5, ou seja 1,1314, portanto 8 949 €. Os três anos somam 27 525 € contra 23 730 € a preços de hoje. O fator não é 1,025: é 1,025 elevado ao número de anos que faltam.

É por isso que a taxa escolhida pesa tanto e deve ser escolhida, não herdada. Dois reflexos úteis. Primeiro: distinguir o que é administrado do que não é. A propina tem um teto legal que esteve congelado durante cinco anos letivos; a renda segue o mercado local, que se pode afastar do índice de preços durante anos. Segundo: aplicar taxas diferentes às duas linhas em vez de uma só. A calculadora aplica a mesma percentagem a todas as rubricas, o que é uma simplificação assumida: se espera mais inflação no alojamento do que na propina, faça duas projeções e some-as.

O valor afixado não é o preço

O total projetado não é o que a família paga, porque ignora os apoios. Em Portugal a ação social escolar cobre a propina e acrescenta uma componente para alojamento e alimentação, e é essa segunda componente que mexe no total. Como a propina é apenas 9 % do custo anual no nosso exemplo, 150 € por mês de apoio ao alojamento valem 1 800 € por ano, ou seja mais de duas propinas anuais completas. Quando se compara instituições, compare o pacote de ação social e a disponibilidade de residência, não o valor da propina.

No sentido inverso, projetar o custo completo é uma hipótese prudente, não um erro: dá o limite superior, o que é preciso financiar se nenhum apoio for atribuído. Faça por isso as duas contas — custo total e custo depois dos apoios esperados — e olhe para a diferença: é exatamente o risco que o plano de poupança suporta, e é o primeiro a cobrir se o rendimento da família puder mudar até lá.

A propina é uma proporção, e essa proporção diz onde agir

Compare as proporções e a estratégia escreve-se sozinha. Nos cinco sistemas europeus da tabela, o que a instituição cobra está entre 3 e 11 % do custo anual de estudar longe de casa; os restantes 89 a 97 % são renda, alimentação e transportes. Nos Estados Unidos a proporção é mesmo grande — 11 950 dólares de propina contra um orçamento de 30 990, ou seja 39 % numa pública de quatro anos para residentes — mas mesmo aí o alojamento e a alimentação valem sozinhos 13 900 dólares. Em toda a parte, a maior alavanca é se o estudante vive em casa, e a segunda é onde vive se não viver.

Isto explica também uma comparação que parece paradoxal. Um estudante com propina totalmente isenta mas instalado numa cidade cara pode gastar mais no total do que outro que paga propina inteira e vive em casa. No nosso exemplo, os três anos de propina somam 2 130 €; cem euros a menos de renda por mês poupam 3 600 € em dinheiro de hoje no mesmo período. Ponha o esforço onde está o dinheiro.

Preencher a calculadora sem importar hipóteses alheias

A calculadora pede três linhas de custo, uma taxa de inflação, os anos até à entrada e a duração do curso, e cada um desses campos é uma decisão. Para as linhas de custo, use os valores da instituição concreta assim que tiver uma lista curta: a diferença entre instituições excede em muito a diferença entre anos. Para os anos até à entrada, conte até setembro real, incluindo qualquer ano de pausa. E para a duração, conte três anos para uma licenciatura mas cinco se o plano realista incluir mestrado.

Uma última verificação de honestidade. A projeção supõe que a família paga tudo a partir da poupança, o que quase ninguém faz: uma parte vem do rendimento corrente durante os anos de estudo, outra do trabalho do estudante, outra de bolsa ou empréstimo. O total mede o tamanho do problema, não o do capital a ter no primeiro dia. Reparta-o explicitamente — quanto de poupança, quanto de rendimento corrente, quanto de crédito — antes de fixar uma contribuição mensal.

O que o modelo não faz

Aplica uma única taxa de inflação às três linhas, o que é uma simplificação visível: propina, alojamento e material não se moveram juntos historicamente. Também supõe um curso contínuo, sem repetição de ano e sem mudança de instituição. Em Portugal a hipótese mais frágil é a da continuidade: cada ano acrescentado ao curso acrescenta um ano inteiro de custo de vida, que é mais de nove décimos da fatura anual.

E nada diz sobre a forma como o dinheiro é guardado, que é uma decisão separada com regras e fiscalidade próprias. Fixe aqui o tamanho do alvo e leve-o depois para o lado da poupança: que contribuição mensal e que rendibilidade esperada lá chegam, e que parte da resposta são contribuições e não juros — que costuma ser maior do que se pensa.

Perguntas frequentes

Que taxa de inflação de custos devo usar?

Escolha uma que consiga justificar e teste depois um ponto acima e um abaixo. Duas referências. A propina tem um teto legal que esteve congelado durante cinco anos letivos, o que significa taxa zero nessa rubrica durante esse período; a renda segue o mercado local e pode afastar-se do índice de preços durante anos. Como o alojamento é cerca de 91 % do total do exemplo deste artigo, é ele que fixa a taxa efetiva. O importante não é acertar no número, que a cinco anos ninguém acerta, mas medir a sensibilidade: sobre 7 910 € por ano e uma entrada daqui a cinco anos, passar de 2,5 % para 3,5 % acrescenta 1 657 € ao total de três anos.

Porque é que o total projetado ultrapassa tanto três vezes o preço de hoje?

Porque a capitalização começa hoje, não no primeiro dia do curso. Cada ano do curso está a uma distância diferente: com entrada daqui a cinco anos e uma licenciatura de três, os anos estão a 5, 6 e 7 anos. A 2,5 % os fatores são 1,1314, 1,1597 e 1,1887, e o total de 27 525 € supera em 16 % os 23 730 € que esses três anos custariam a preços de hoje. Adiar a entrada não muda o alvo, mas afasta-o — e sobretudo reduz o tempo que o dinheiro tem para crescer.

Devo projetar o custo completo ou o custo depois dos apoios?

As duas, e depois olhe para a diferença. Em Portugal a ação social cobre a propina e acrescenta uma componente de alojamento e alimentação, e é esta última que move o total, porque a propina é apenas 9 % do custo anual. Projete o custo completo como limite superior e o custo depois dos apoios esperados como caso central; a diferença entre os dois é exatamente o risco que o plano de poupança suporta se o rendimento da família mudar antes do início do curso.

A calculadora aceita um percurso de cinco anos?

Sim: indique a duração real e a projeção estende-se ano a ano, o que pesa mais do que se pensa. Cada ano extra soma um custo anual e mais um ano de capitalização. No exemplo português, passar de três para cinco anos — licenciatura mais mestrado — leva o total de 27 525 € a 47 041 €. Se o plano realista inclui mestrado, modele cinco anos desde o início em vez de ajustar depois.

O público é sempre mais barato do que o privado?

Não necessariamente, e os números norte-americanos mostram porquê: o orçamento publicado médio de uma privada sem fins lucrativos é de 65 470 dólares contra 30 990 numa pública de quatro anos para residentes, mais do dobro; mas depois das bolsas o custo líquido médio é de 37 380 contra 21 340, uma relação de 1,75 em vez de 2,11. Em Portugal a pergunta coloca-se de outra maneira, porque a propina pública tem um teto legal baixo: a diferença para uma instituição privada conta-se em milhares de euros por ano e não é compensada por apoios equivalentes. O raciocínio transponível é o mesmo: compare custos líquidos reais, não valores afixados.