Lo que cuesta una comisión del 1 % en 30 años

Por qué un porcentaje pequeño se convierte en una cifra grande

La comisión no se cobra una vez, se cobra cada año sobre todo lo que tienes. Así que el euro retirado el primer año no es solo un euro: es también el crecimiento que ese euro habría generado del segundo al trigésimo año. Capitalizado al 7 %, un euro retirado treinta años antes vale unos siete euros y medio al final: así es como un cargo de un punto se convierte en la cuarta parte del capital final.

El mismo mecanismo hace crecer el daño con el horizonte. A diez años, un punto de comisión cuesta en torno al 9 % del capital; a veinte, cerca del 17 %; a treinta, el 23 %. Los ahorradores jóvenes y los planes de pensiones son por tanto los más expuestos — justo el dinero al que menos atención se presta.

Las comisiones que no salen en la cifra anunciada

Los gastos corrientes publicados cubren gestión y administración, pero no todo. Los costes de transacción dentro del fondo, las comisiones de entrada o salida, las de plataforma o custodia y los honorarios del asesor se suman encima, y cada uno se cobra sobre la misma base. Dos fondos que anuncian los mismos gastos corrientes pueden por tanto diferir en varias décimas de punto una vez contado todo.

Suma las capas antes de comparar. Un fondo al 0,20 % en una plataforma que cobra el 0,35 % a través de un asesor que cobra el 1 % es un producto del 1,55 %, y hay que juzgarlo por la fila del 1,55 % de la tabla, no por la del 0,20 %.

Cuándo una comisión más alta es defendible

Una comisión no es mala por naturaleza; es un precio que debe comprar algo que valga más que la tabla anterior. Un asesor que evita que vendas en un desplome, monta una envoltura fiscal o arregla una cartera desequilibrada puede valer fácilmente más de un punto al año. Lo que rara vez lo justifica es la mera selección de fondos, ya que la rentabilidad extra necesaria para empatar con un indexado barato es exactamente la diferencia de comisiones, cada año, durante treinta años.

Juzga la comisión por lo que compra y revisa el total cada par de años. Los gastos son una de las poquísimas variables de la inversión que controlas por completo, a diferencia de las rentabilidades, la inflación o el momento de entrada.

Preguntas frecuentes

¿La comisión sale de mis ganancias o de mi capital?

Del saldo entero, es decir, de ambos. En un año en que el fondo cae, la comisión se sigue cobrando sobre lo que queda, así que agrava la pérdida. Por eso las comisiones importan tanto en los años malos como en los buenos, y por eso suelen descontarse discretamente del valor liquidativo en vez de facturarse.

¿Cambian las aportaciones periódicas el panorama?

Lo amplían. Ahorrar 200 € al mes durante treinta años llega a unos 241 600 € con una rentabilidad neta del 6,95 % y a unos 200 900 € con el 6 % — casi 40 700 € de diferencia por el mismo punto de comisión. Cuanto más largo y grande sea el plan, más pesa el cargo.

¿Dónde encuentro el cargo total real?

En el documento de datos fundamentales del fondo, que indica los gastos corrientes y, aparte, los costes de transacción. Suma después lo que cobran tu plataforma y, si lo hay, tu asesor, normalmente en porcentaje anual sobre el importe mantenido. La suma de los tres es la cifra a comparar, y es la que usa la tabla anterior.