Ce qu'un 1 % de frais coûte sur 30 ans

Pourquoi un petit pourcentage devient un gros montant

Les frais ne sont pas prélevés une fois, ils le sont chaque année sur tout l'encours. L'euro retiré la première année n'est donc pas seulement un euro : c'est aussi la croissance que cet euro aurait générée de la deuxième à la trentième année. Capitalisé à 7 %, un euro retiré trente ans plus tôt vaut environ sept euros et demi à l'arrivée : voilà comment un prélèvement d'un point devient le quart du capital final.

Le même mécanisme fait croître les dégâts avec l'horizon. Sur dix ans, un point de frais coûte environ 9 % du capital ; sur vingt ans, près de 17 % ; sur trente, 23 %. Les jeunes épargnants et les encours de retraite sont donc les plus exposés — précisément l'argent auquel on prête le moins attention.

Les frais qui n'apparaissent pas dans le chiffre affiché

Les frais courants publiés couvrent la gestion et l'administration, mais pas tout. Les coûts de transaction internes au fonds, les frais d'entrée ou de sortie, les frais de plateforme ou de garde et les honoraires du conseiller s'ajoutent par-dessus, chacun prélevé sur la même base. Deux fonds affichant les mêmes frais courants peuvent donc diverger de plusieurs dixièmes de point une fois tout compté.

Additionne les couches avant de comparer. Un fonds à 0,20 % détenu sur une plateforme à 0,35 % via un conseiller à 1 % est un produit à 1,55 %, et il doit être jugé sur la ligne à 1,55 % du tableau, pas sur celle à 0,20 %.

Quand des frais plus élevés se défendent

Des frais ne sont pas mauvais par nature ; c'est un prix qui doit acheter quelque chose valant plus que le tableau ci-dessus. Un conseiller qui t'empêche de vendre dans un krach, met en place une enveloppe fiscale ou rééquilibre un portefeuille déséquilibré peut aisément valoir plus d'un point par an. Ce qui le justifie rarement, c'est la seule sélection de fonds, puisque le surcroît de rendement nécessaire pour égaler un fonds indiciel bon marché est exactement l'écart de frais, chaque année, pendant trente ans.

Juge les frais à l'aune de ce qu'ils achètent, et vérifie le total tous les deux ans. Les frais sont l'une des très rares variables de l'investissement que tu contrôles entièrement, contrairement aux rendements, à l'inflation ou au timing.

Questions fréquentes

Les frais sont-ils pris sur mes gains ou sur mon capital ?

Sur l'encours entier, donc sur les deux. Une année où le fonds baisse, les frais sont malgré tout prélevés sur ce qui reste, ce qui creuse la perte. C'est pourquoi les frais comptent autant les mauvaises années que les bonnes, et pourquoi ils sont en général déduits discrètement de la valeur liquidative plutôt que facturés.

Les versements réguliers changent-ils le tableau ?

Ils l'amplifient. Épargner 200 € par mois pendant trente ans atteint environ 241 600 € à un rendement net de 6,95 % et environ 200 900 € à 6 % — soit près de 40 700 € d'écart pour le même point de frais. Plus le plan est long et important, plus le prélèvement compte.

Où trouver le total réel des frais ?

Dans le document d'information clé du fonds, qui indique les frais courants et, séparément, les coûts de transaction. Ajoute ensuite ce que facturent ta plateforme et ton éventuel conseiller, généralement exprimés en pourcentage annuel de l'encours. La somme des trois est le chiffre à comparer, et c'est celui qu'utilise le tableau ci-dessus.