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Calcolatore di ROCE

Il rendimento del capitale investito (ROCE) misura quanto utile operativo un'azienda ricava da ogni unità di capitale a lungo termine. Divide l'EBIT per il capitale investito (attivo totale meno passivo corrente) — prediletto dagli investitori «value» per confrontare l'efficienza del capitale.

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Tutti gli strumenti: Pianificazione e operazioni →
Calcolatore del capitale investitoIl capitale investito — il capitale totale usato per generare profitto — con uno dei tre metodi standard: attività totali meno passività correnti, attività non correnti più capitale circolante, o patrimonio più passività non correnti. Aggiungi il risultato operativo (EBIT) e dà anche il ROCE.Calcolatrice current ratioCalcola il current ratio da attività e passività correnti.Calcolatore del rapporto di copertura del servizio del debito (DSCR)Il DSCR — reddito operativo netto ÷ servizio totale del debito — indica ai finanziatori se un immobile o un'attività genera abbastanza per coprire le rate. Un DSCR di 1,25 significa reddito superiore del 25 % al debito dovuto, il livello richiesto dalla maggior parte dei finanziatori commerciali. Sotto 1,0 il flusso di cassa non copre il debito.Calcolatore del rapporto debito-attivitàIl rapporto debito-attività — passività totali ÷ attività totali, in percentuale — mostra quale parte delle attività è finanziata da debito. Un rapporto del 40 % significa che i creditori finanziano il 40 % delle attività e i proprietari il resto. È un indice chiave di solvibilità, distinto dal rapporto debito-reddito dei prestiti personali.Calcolatore di EBITCalcola l'EBIT — utile prima di interessi e imposte — da ricavi operativi, spese operative ed eventuali ricavi non operativi. L'EBIT esclude gli effetti di finanziamento e imposte per mostrare l'utile operativo grezzo; fornisce anche il risultato operativo e il margine EBIT.Calcolatore del moltiplicatore del capitaleIl moltiplicatore del capitale — attività totali ÷ patrimonio netto — mostra quanta parte delle attività è finanziata da capitale anziché da debito. Un valore di 2 significa che metà delle attività è finanziata a debito; più è alto, maggiori sono la leva e il rischio. Ricava anche il rapporto di indebitamento (1 − 1/EM) e il rapporto di capitale.Calcolatore del rapporto di copertura degli oneri fissi (FCCR)Il rapporto di copertura degli oneri fissi estende la copertura degli interessi a canoni di leasing e altri oneri fissi: (EBIT + oneri fissi) ÷ (oneri fissi + interessi). Passa alla modalità EBITDA per riaggiungere gli ammortamenti, e aggiungi il rimborso del capitale lordizzato per l'aliquota quando un covenant definisce così l'FCCR. I finanziatori richiedono spesso almeno 1,25.Calcolatore del rapporto di copertura degli interessi (ICR)Il rapporto di copertura degli interessi — EBIT ÷ oneri finanziari — mostra con quanta comodità l'utile operativo copre gli interessi sul debito. Gli analisti usano spesso una variante EBITDA che riaggiunge gli ammortamenti, offrendo una visione di cassa dello stesso margine. Valori sotto 1,5 sono considerati rischiosi.

Inserisci EBIT (utile operativo), Attivo totale, Passivo corrente, Costo del capitale (WACC, %) e il Calcolatore di ROCE ricava subito ROCE, Capitale investito, Divario sul costo del capitale (punti), Lettura. Ad esempio, con EBIT (utile operativo) = 5.000.000,00 €, Attivo totale = 25.000.000,00 €, Passivo corrente = 5.000.000,00 € e Costo del capitale (WACC, %) = 8 restituisce ROCE = 25%, Capitale investito = 20.000.000,00 € e Divario sul costo del capitale (punti) = 17.

Come si usa

  1. Inserisci i tuoi valori: EBIT (utile operativo), Attivo totale, Passivo corrente, Costo del capitale (WACC, %).
  2. Leggi subito il risultato: ROCE, Capitale investito, Divario sul costo del capitale (punti), Lettura.

Domande frequenti

Come funziona il Calcolatore di ROCE?

Parte da EBIT (utile operativo), Attivo totale, Passivo corrente e Costo del capitale (WACC, %) per ricavare ROCE, Capitale investito, Divario sul costo del capitale (punti) e Lettura. Il calcolo è dal vivo mentre digiti, quindi il risultato si aggiorna a ogni modifica.

Quali valori richiede il calcolatore?

4 valori: EBIT (utile operativo) (€), Attivo totale (€), Passivo corrente (€) e Costo del capitale (WACC, %). Non serve altro — né account, né caricare file.

Com'è un calcolo tipico?

Con EBIT (utile operativo) = 5.000.000,00 €, Attivo totale = 25.000.000,00 €, Passivo corrente = 5.000.000,00 € e Costo del capitale (WACC, %) = 8, il calcolatore restituisce ROCE = 25%, Capitale investito = 20.000.000,00 € e Divario sul costo del capitale (punti) = 17. Queste cifre provengono da questo stesso strumento: inserisci gli stessi valori per riprodurle.

Quanto cambia il risultato con altri valori?

Molto. Con EBIT (utile operativo) = 10.000.000,00 €, Attivo totale = 50.000.000,00 €, Passivo corrente = 10.000.000,00 € e Costo del capitale (WACC, %) = 16, Capitale investito passa da 20.000.000,00 € a 40.000.000,00 € — ecco perché conviene provare più scenari invece di fidarsi di una sola cifra.

Cosa dà con valori più bassi?

Ridotto a EBIT (utile operativo) = 2.500.000,00 €, Attivo totale = 12.500.000,00 €, Passivo corrente = 2.500.000,00 € e Costo del capitale (WACC, %) = 4, Capitale investito dà 10.000.000,00 €. Conviene verificare entrambi gli estremi prima di affidarsi a un singolo risultato.

In quali casi si usa davvero?

Gestire la settimana: emettere una fattura o un preventivo, sapere cosa c'è a magazzino e cosa riordinare, e verificare se la cassa copre le scadenze.

Qual è l'errore più comune?

Leggere l'utile come cassa. Un mese redditizio con termini di pagamento a sessanta giorni può lasciare il conto vuoto: i due numeri rispondono a domande diverse.

Qual è la differenza tra il Calcolatore di ROCE e il Calcolatore del capitale investito?

Entrambi restituiscono ROCE e Capitale investito. A cambiare è ciò che chiedono: questo vuole EBIT (utile operativo) e Costo del capitale (WACC, %), il Calcolatore del capitale investito vuole Metodo e Attività non correnti. Usa quello che corrisponde ai numeri che hai già.

Esiste uno strumento per il passo successivo?

Calcolatrice current ratio è il più vicino dopo questo: Calcola il current ratio da attività e passività correnti.

Cos'altro conviene tenere aperto accanto?

Calcolatore del rapporto di copertura del servizio del debito (DSCR) e Calcolatore del rapporto debito-attività: ricorrono nella stessa attività abbastanza spesso da meritare una seconda scheda.

Per approfondire

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SpiegazioneIl WACC spiegato, e perché quel numero è soprattutto un'ipotesiWACC = E/V × Re + D/V × Rd × (1 − T). Lo scudo fiscale rende il debito davvero più economico, e il costo dell'equity viene dal CAPM — il cui beta e il cui premio per il rischio sono stime che spostano la risposta di punti interi, e la valutazione di un quarto.SpiegazioneCopertura degli oneri fissi: l'indice che guardano un locatore o un finanziatoreLa stessa azienda, lo stesso anno, segna 1,02×, 1,52× o 2,56× a seconda di dove si mette il canone e se il capitale viene lordizzato per l'imposta. Due di questi valori passano un covenant a 1,25 e uno no.ConfrontoCopertura degli interessi e gli indici che una banca testa davveroI covenant di un contratto di finanziamento sono gli indici capaci di mandare in default un'azienda solvibile e redditizia. Copertura degli interessi, times interest earned e DSCR non sono tre misure — e quella che aggiunge il rimborso del capitale è quella che morde.SpiegazioneROA: che cosa dice l'indice di un'azienda e che cosa nascondeROA, rendimento sugli attivi netti e ROCE sono un'unica famiglia con due parti mobili. Sullo stesso bilancio danno 8,3 %, 10,2 % e 15,6 %, e i due salti fra loro sono esattamente le due decisioni che stai prendendo.ConfrontoEBITDA, EBIT e utile netto: un solo conto economico, tre rispostePercorso su un unico conto economico da 10 Mln €: 1,8 Mln € di EBITDA, 1,1 Mln € di EBIT, 525 mila € di utile netto. Lo scarto vale il 70,8 per cento dell'EBITDA — ed è il costo degli asset e del debito con cui l'azienda funziona davvero.ConfrontoAmmortamento a quote costanti contro ammortamento a quote decrescentiEntrambi i metodi ammortizzano esattamente lo stesso totale. Cambia solo il calendario — e il calendario vale denaro. Un piano completo anno per anno per un cespite, l'anno di incrocio, la convenzione di passaggio alle quote costanti, e il valore attuale del differimento d'imposta calcolato all'8 %.