Comprar trimestres ou pontos de reforma: a partir de que idade deixa de compensar

A tabela francesa está construída para ser neutra, o que quase todos os conselhos ignoram

O artigo L351-14-1 não se limita a permitir o resgate: prescreve como é tarifado. As contribuições são fixadas por decreto «em condições que garantam a neutralidade atuarial», dentro de um limite total de doze trimestres de seguro por carreira. A neutralidade é todo o desenho: o preço em cada idade destina-se a igualar, em valor atual, o que o regime espera pagar por esse trimestre. A intuição de que um resgate é um negócio em jovem e um roubo em velho descreve, pois, o preço e não o negócio — o preço sobe com a idade precisamente para que o negócio se mantenha o mesmo.

A tabela mostra-o. A escala fixada pela portaria de 21 de outubro de 2012, ainda aplicável, é uma grelha por idade cruzada com o rendimento relativo ao teto da segurança social, em duas opções: só taxa, ou taxa e rateio. No escalão de rendimento mais baixo, um trimestre custa 1 055 € aos 20, 2 065 € aos 40, 2 672 € aos 50 e 3 383 € aos 62 na opção só taxa, e 1 564 €, 3 060 €, 3 960 € e 5 013 € na completa. Duas coisas saem desses números quando os dividimos. A curva de idade é idêntica para as duas opções — cada razão de idade coincide na segunda casa decimal — e a opção completa custa exatamente 1,48 vezes a mais barata em cada idade. Não é coincidência: é uma tabela gerada por uma só função atuarial e duas definições de prestação.

O retorno, calculado nas duas opções

Tome uma pessoa de 50 anos com um salário anual médio de 42 000 €, 172 trimestres exigidos e quatro em falta. Pela aritmética do regime de base, recuperar um trimestre com a opção completa leva a taxa de 47,5% para 48,125% e o rateio de 168 para 169 sobre 172, o que vale 373,91 € por ano. A opção taxa e rateio custa 14,26% do rendimento nessa idade; ao teto da segurança social de 2026 de 48 060 € fixado pela portaria de 22 de dezembro de 2025, são 6 853,36 €. Divida: o retorno nominal é de 18,3 anos. A opção só taxa custa 9,62%, ou seja 4 623,37 €, e repõe apenas a taxa — 256,40 € por ano neste perfil, ou seja 18,0 anos. Dois preços diferentes, duas prestações diferentes, essencialmente um mesmo prazo de recuperação.

Traduza em anos civis e a imagem afina-se. Uma pensão liquidada aos 64 recupera o pagamento por volta dos 82 em termos nominais; aos 62, por volta dos 80; aos 67, por volta dos 85. São valores nominais e ignoram dois efeitos de sentido oposto. A favor do comprador, a pensão é revalorizada periodicamente, o que encurta a recuperação real. Contra, o dinheiro gasto hoje poderia ter rendido noutro lado, pelo que a comparação honesta é com o que essa mesma soma produziria num produto de reforma de perfil de risco comparável, e não com zero. Se retiver uma só coisa do cálculo, retenha esta: o retorno mede-se em décadas, é portanto uma decisão sobre longevidade e sobre fiscalidade, nunca um ganho de curto prazo.

De onde vem realmente o retorno: a diferença fiscal, não a idade

O pagamento é dedutível ao rendimento tributável. O artigo 83.º, 1.º quater do código geral dos impostos francês nomeia explicitamente a faculdade de resgate do artigo L351-14-1, e não há teto específico para essa dedução, ao contrário dos regimes limitados dos produtos de poupança-reforma voluntária. Quando o pagamento é escalonado, a dedução escalona-se com ele. Essa dedução é muitas vezes apresentada como a razão para comprar, o que só é meia verdade — porque a pensão adicional que produz será ela própria tributável. Se a sua taxa marginal for a mesma quando paga e quando recebe, a dedução multiplica o custo e o benefício pelo mesmo fator e o prazo de recuperação não se move um dia.

O ganho é o diferencial, e é real. Na maioria das pessoas a taxa marginal culmina na segunda metade da carreira e cai na reforma, porque o rendimento baixa e porque parte do rendimento de reforma é tributada de forma mais favorável. Um resgate feito a taxa marginal alta e recebido a taxa mais baixa converte a diferença em retorno, e é esse mecanismo que faz a operação parecer vantajosa nos anos em que mais se recomenda — não a idade em si. A Alemanha tem uma alavanca equivalente com teto explícito: as contribuições para a previdência de velhice legal são dedutíveis como encargos especiais até um limite definido como a contribuição máxima ao regime mineiro, que para 2026 é o teto de 124 800 € vezes a taxa de 24,7%, ou seja 30 825,60 € para um contribuinte solteiro.

A Alemanha responde com datas, e são limites duros

Onde a França fixa um preço que varia com a idade, a Alemanha fixa janelas que se abrem e se fecham. O parágrafo 207 do sexto código social permite a um segurado pagar contribuições retroativas por períodos de escolaridade e formação posteriores aos 16 anos que não tenham sido de outro modo creditados — mas o pedido deve em princípio ser apresentado antes de completar os 45 anos. Passado esse aniversário, a via fecha-se, seja qual for o preço que se esteja disposto a pagar. O parágrafo 187a corre em sentido inverso: permite contribuições para compensar a redução de uma reforma antecipada, e o direito só existe depois de completados os 50, após uma reforma que baixou a idade dos 55 com efeito em julho de 2017. Extingue-se quando passa a estar disponível uma pensão sem redução, e o mais tardar na idade normal.

O montante ao abrigo do parágrafo 187a não se lê numa tabela: é calculado pela entidade para o seu caso concreto, e obtê-lo exige um extrato de pensão especial em que declara a intenção de se reformar mais cedo. É um passo a iniciar cedo, porque leva tempo e porque o valor muda com a sua carreira. Para uma simples contribuição voluntária a aritmética é pública e simples: à taxa de contribuição de 18,6% sobre o salário médio provisório de 2026 de 51 944 €, um Entgeltpunkt custa 9 661,58 €, e ao valor do ponto de 42,52 € em vigor desde 1 de julho de 2026 paga 510,24 € por ano — 18,9 anos para recuperar em termos nominais. Compare com o valor francês de 18,3 anos e a semelhança também não é coincidência: ambos os regimes estão a tarifar a mesma grandeza subjacente, uma renda vitalícia comprada tarde.

As três verificações que decidem, antes de qualquer preço

Primeiro, o trimestre falta mesmo? Uma grande parte dos buracos aparentes são falhas de comunicação e não realidades, e corrigir um extrato só custa diligências. Comprar um trimestre que já ganhou é o erro mais caro disponível nesta matéria, e é inteiramente evitável pedindo um extrato formal e lendo-o linha a linha antes de tudo o resto. Segundo, o trimestre muda alguma coisa? A pensão de base só melhora se estiver abaixo da duração exigida e se o trimestre adicional mover a taxa ou o rateio; quem vai atingir de qualquer modo a duração exigida, ou se reformar à idade da taxa plena automática, pode não ganhar nada com um trimestre pago a vários milhares.

Terceiro, que estabilidade tem a regra que está a comprar? É a verificação que ninguém faz, e 2026 é o argumento. A duração exigida e a idade legal foram ambas reescritas no código da segurança social a 31 de dezembro de 2025, e quem comprou trimestres em 2024 para atingir um alvo que entretanto se moveu pagou por um resultado que mudou. Não é razão para nunca comprar; é razão para preferir comprar perto da decisão e não décadas antes, para escalonar quando as regras o permitem, e para manter o montante proporcionado a um ganho que se conta em algumas centenas de euros por ano. Um trimestre é uma melhoria pequena, concreta e duradoura. Não é um produto de investimento, e compará-lo com um só pelo rendimento vai enganá-lo nos dois sentidos.

Perguntas frequentes

É verdade que o resgate só compensa antes de certa idade?

Não da forma como se costuma dizer. A tabela francesa tem, pelo artigo L351-14-1, de ser fixada em condições de neutralidade atuarial, e é precisamente por isso que sobe com a idade — o preço aos 60 é alto porque a prestação começa mais cedo. O que muda realmente com a idade é a sua taxa marginal de imposto, que conduz o retorno real via a dedução, e a sua visibilidade sobre o resultado: aos 55 sabe mais ou menos quantos trimestres lhe vão faltar, aos 30 não. Há também limites duros que são de idade e não de preço — a faculdade francesa está aberta entre os 20 e os 67 anos, e na Alemanha a via dos períodos de formação do parágrafo 207 fecha aos 45 enquanto a compensação de redução do parágrafo 187a abre aos 50.

Que opção devo tomar — só a taxa, ou a taxa e o rateio?

As duas opções têm essencialmente o mesmo prazo de recuperação, que é o que a neutralidade produz: no perfil calculado acima a opção completa recupera-se em 18,3 anos e a de só taxa em 18,0. A escolha não é, pois, de eficiência mas do que está a tentar reparar. Se está abaixo da duração exigida e vai sofrer ao mesmo tempo a taxa reduzida e o rateio reduzido, a opção completa trata ambos e custa 1,48 vezes mais em cada idade. Se vai atingir de qualquer modo a duração exigida mas conta reformar-se antes da idade da taxa plena automática, só a taxa está em jogo e basta a opção mais barata. Apure qual dos dois mecanismos morde realmente nos seus próprios números antes de escolher.

Vale a pena organizar o pagamento em torno do abatimento antes dos 40?

É uma redução real, e é estreita. O artigo D351-14-1 do código da segurança social concede um abatimento de 670 € por trimestre na primeira opção e de 1 000 € por trimestre na segunda, quando o pedido incide sobre um período de formação inicial e é apresentado o mais tardar a 31 de dezembro do ano civil do quadragésimo aniversário do segurado, no máximo de quatro trimestres — máximo ele próprio reduzido pelos trimestres já cobertos pelo dispositivo distinto dos períodos de estágio. Permite também escalonar o pagamento por um, três ou cinco anos. Face a um preço de 3 060 € aos 40 na tabela de referência para a opção taxa e rateio, 1 000 € são um terço a menos, o que é substancial. Mas só vale para quatro trimestres, só para a formação inicial e só se agir antes dessa data concreta.

Devo comprar trimestres ou pôr o mesmo dinheiro num produto de poupança-reforma?

São instrumentos diferentes e a comparação deve fazer-se com mais do que o rendimento. Um trimestre comprado produz um rendimento vitalício, revalorizado, garantido pelo Estado, sem risco de mercado e sem capital no fim; um produto de poupança-reforma produz um capital com risco de mercado, flexibilidade e algo para deixar. O retorno nominal do trimestre é de cerca de dezoito anos, o que significa que a renda pública só ganha se viver bem para além disso. Duas assimetrias merecem ser nomeadas: o trimestre não vale nada se não mover limiar nenhum, pelo que a perda potencial é total e não parcial; e o trimestre está exposto à mudança legislativa como uma conta não está, como mostrou a reescrita da tabela francesa de durações a 31 de dezembro de 2025. Nenhuma das duas aparece numa comparação de rendimentos.

Alemanha: como sei quanto custaria compensar uma redução por reforma antecipada?

Pede-o, e o direito de o pedir abre-se numa idade concreta. O parágrafo 187a do sexto código social permite contribuições para compensar a redução de uma reforma antecipada, e o extrato de pensão que a quantifica só está disponível depois de completados os 50 anos — baixado dos 55 com efeito em julho de 2017. O procedimento exige que declare, nesse pedido, a intenção de tomar tal pensão. O valor obtido é próprio da sua carreira e muda com ela, pelo que vale a pena pedi-lo com antecedência para planear e voltar a pedi-lo se as circunstâncias mudarem. O direito extingue-se assim que uma pensão sem redução lhe fica acessível e, em qualquer caso, na idade normal.