Cincuenta mil de fondo de maniobra, y nada que gastar
Publicado el 23/9/2026 · 3 min de lectura · Herramientas de negocio
Camille Laurent — Redactora de Finanzas en OneKitly
Fiscalidad · Finanzas personales
Verificado con 2 fuentes
El fondo de maniobra es el activo corriente menos el pasivo corriente — 150.000 − 100.000 = 50.000 — y la razón corriente es la misma comparación como división, 1,5. Ambos responden a una pregunta: si entrara todo lo exigible en el año y saliera todo lo debido en el año, ¿sobreviviría la empresa al cruce? La debilidad de la respuesta es que los dos lados no son igual de reales. Los pasivos tienen fecha y son exigibles; el activo incluye existencias que hay que vender y facturas que hay que cobrar, y ninguna de las dos cosas ocurre en un calendario que controles. Una empresa con 50.000 de fondo de maniobra hechos de existencias sin vender y un cobro a 55 días está más tensa que otra con 20.000 en el banco, y por eso la cifra debe leerse siempre junto con la composición del activo corriente.
Un activo corriente de 150.000 menos un pasivo corriente de 100.000 da un fondo de maniobra de 50.000 y una razón de 1,5. Que sea cómodo depende de qué está hecho ese 150.000.
Más fondo de maniobra no es mejor sin límite
Cada unidad de fondo de maniobra es dinero que los propietarios han inmovilizado en el ciclo de explotación en vez de invertirlo en otra parte o sacarlo. Una razón que sube hacia tres suele significar existencias que nadie vende y clientes a los que nadie reclama, no prudencia — el balance parece más seguro mientras la rentabilidad del capital cae. La verdad incómoda es que mejorar esta cifra y mejorar la rentabilidad son a menudo movimientos opuestos, y decidir entre ambos es una cuestión de apetito por el riesgo, no técnica.
Un fondo de maniobra negativo no es automáticamente un problema
Los supermercados y los negocios por suscripción funcionan habitualmente en negativo: los clientes pagan antes o en la entrega mientras a los proveedores se les paga a sesenta días, así que el ciclo se autofinancia y el balance muestra un déficit que en realidad es una ventaja estructural. La distinción que importa es si el negativo viene de cobrar pronto o de no pagar a tiempo. Lo primero es un modelo de negocio; lo segundo es la última fase tranquila antes de que un proveedor deje de servir.
| Activo corriente compuesto de | Fondo de maniobra | Comodidad real |
|---|---|---|
| caja y equivalentes | 50.000 | alta |
| existencias lentas y facturas tardías | 50.000 | baja |
Ejemplo calculado con nuestra herramienta
Calculadora de capital de trabajo
Datos
- Activo corriente
- 50.000,00 €
- Pasivo corriente
- 30.000,00 €
Resultado
- Capital de trabajo
- 20.000,00 €
- Ratio de capital de trabajo
- 1,667
Estas cifras las produce la calculadora de abajo, no se escriben a mano — se recalculan cada vez que la herramienta cambia.
Rehacerlo con tus cifras →Preguntas frecuentes
- ¿Qué cuenta como corriente?
- Todo lo que se espera convertir en efectivo, o pagar, dentro de doce meses o de un ciclo de explotación si este es más largo. En la práctica: caja, cuentas por cobrar, existencias y pagos anticipados de un lado; proveedores, deuda a corto plazo, impuestos, salarios devengados y la parte de los préstamos a largo plazo que vence dentro del año del otro. Esta última partida es la que más se olvida, y es la que convierte de la noche a la mañana una razón cómoda en una tensa cuando un préstamo entra en su último año.
- ¿En qué se diferencia de la prueba ácida?
- La prueba ácida quita las existencias del numerador, lo que plantea la pregunta más dura: ¿qué pasa si no se vende nada más? Para una empresa cuyo activo corriente es sobre todo inventario, las dos cifras divergen con fuerza — una razón corriente de 1,5 puede convivir con una ácida de 0,6 — y la brecha entre ambas mide directamente cuánta de la seguridad aparente depende de vender lo que está en las estanterías.
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