O que custa uma comissão de 1 % ao longo de 30 anos

Porque uma percentagem pequena se torna um número grande

A comissão não é cobrada uma vez, é cobrada todos os anos sobre tudo o que detém. Assim, o euro retirado no primeiro ano não é só um euro: é também o crescimento que esse euro teria gerado do segundo ao trigésimo ano. Capitalizado a 7 %, um euro retirado trinta anos antes vale cerca de sete euros e meio no fim: é assim que uma cobrança de um ponto se torna um quarto do capital final.

O mesmo mecanismo faz o dano crescer com o horizonte. A dez anos, um ponto de comissão custa cerca de 9 % do capital; a vinte, perto de 17 %; a trinta, 23 %. Os aforradores jovens e os fundos de pensões são por isso os mais expostos — precisamente o dinheiro a que menos atenção se presta.

As comissões que não aparecem no número anunciado

Os encargos correntes publicados cobrem gestão e administração, mas não tudo. Os custos de transação dentro do fundo, as comissões de entrada ou saída, as de plataforma ou custódia e os honorários do consultor somam-se por cima, cada um cobrado sobre a mesma base. Dois fundos que anunciam os mesmos encargos correntes podem por isso divergir em várias décimas de ponto depois de contado tudo.

Some as camadas antes de comparar. Um fundo a 0,20 % detido numa plataforma que cobra 0,35 % através de um consultor que cobra 1 % é um produto a 1,55 %, e deve ser julgado pela linha de 1,55 % da tabela, não pela de 0,20 %.

Quando uma comissão mais alta se defende

Uma comissão não é má por natureza; é um preço que tem de comprar algo que valha mais do que a tabela acima. Um consultor que o impede de vender numa queda, monta um invólucro fiscal ou corrige uma carteira desequilibrada pode valer facilmente mais de um ponto por ano. O que raramente o justifica é a mera seleção de fundos, já que o rendimento extra necessário para igualar um indexado barato é exatamente a diferença de comissões, todos os anos, durante trinta anos.

Julgue a comissão pelo que ela compra e verifique o total de dois em dois anos. Os encargos são uma das pouquíssimas variáveis do investimento que controla por completo, ao contrário dos rendimentos, da inflação ou do momento de entrada.

Perguntas frequentes

A comissão sai dos meus ganhos ou do meu capital?

Do saldo inteiro, ou seja, de ambos. Num ano em que o fundo cai, a comissão continua a ser cobrada sobre o que resta, agravando a perda. É por isso que as comissões importam tanto nos anos maus como nos bons, e por isso são normalmente descontadas discretamente do valor da unidade em vez de faturadas.

As entregas regulares mudam o quadro?

Ampliam-no. Poupar 200 € por mês durante trinta anos chega a cerca de 241 600 € com um rendimento líquido de 6,95 % e a cerca de 200 900 € com 6 % — quase 40 700 € de diferença pela mesma comissão de um ponto. Quanto mais longo e maior o plano, mais pesa a cobrança.

Onde encontro o encargo total real?

No documento de informações fundamentais do fundo, que indica os encargos correntes e, à parte, os custos de transação. Some depois o que cobram a sua plataforma e, se houver, o seu consultor, normalmente em percentagem anual do montante detido. A soma dos três é o número a comparar, e é o que a tabela acima usa.