Calculadora do rácio de Sortino

Um retorno ajustado ao risco que só penaliza a volatilidade de queda: (retorno − retorno mínimo aceitável) ÷ desvio de queda. Ao contrário do Sharpe, ignora as subidas, premiando investimentos que crescem de forma estável. Introduz valores resumidos ou cola uma série de retornos.

A ferramenta interativa precisa de JavaScript para funcionar. Todo o resto desta página — como funciona, um exemplo resolvido e as respostas às perguntas habituais — está mais abaixo e não precisa de nada.

Ferramentas relacionadas

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Calculadora do rácio de SharpeO retorno ajustado ao risco clássico: (retorno − taxa sem risco) ÷ desvio-padrão. Indica quanto retorno excedente ganhas por unidade de volatilidade total — quanto maior, melhor a recompensa pelo risco. Introduz valores resumidos ou cola uma série de retornos.Calculadora do rácio de TreynorO rácio de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco sistemático (de mercado). Divide o retorno da carteira acima da taxa sem risco pelo seu beta — ao contrário do rácio de Sharpe, que usa a volatilidade total. Mais alto é melhor; ideal para ordenar carteiras bem diversificadas.Calculadora de custo do rácio de despesas (fundos)Estime as comissões que um fundo cobra ao longo do tempo a partir do rácio de despesas.Calculadora de rácio risco/retornoCalcule o rácio risco/retorno de uma operação a partir de entrada, stop e alvo.Calculadora do rácio de distribuição de dividendos (payout)Duas formas de calcular — dividendos totais sobre resultado líquido, ou DPA sobre RPA — com o rácio de retenção como complemento e o que cada nível implica.Calculadora de volatilidade criptoCola uma série de preços (os fechos diários servem) e obtém o desvio-padrão dos retornos — a volatilidade diária — mais o valor anualizado que permite comparar um ativo com outro. Retornos mais dispersos dão um valor maior.Calculadora de APY (yield farming)Transforma um APR anunciado no APY real ao compor as recompensas, e vê o valor final e o rendimento no período escolhido. A frequência de composição é a alavanca: quanto mais colhes e voltas a fazer stake, mais o APY supera o APR.Calculadora de fundo de índiceProjete o valor futuro de um fundo de índice a partir de um valor inicial e aportes mensais, líquido da taxa de administração.

Introduz Entrada, Retorno (%/ano), Retorno mín. aceitável (%/ano), Desvio de queda σ_d (%/ano), Retornos periódicos (%), MAR por período (série, %), Períodos por ano (série) e a Calculadora do rácio de Sortino obtém Rácio de Sortino, Desvio de queda (anualizado) de imediato. Por exemplo, com Entrada = Valores resumidos, Retorno (%/ano) = 12, Retorno mín. aceitável (%/ano) = 4,5, Desvio de queda σ_d (%/ano) = 7, Retornos periódicos (%) = 2.4, 1.1, -3.8, 3.2, -1.6, 4, 0.9, -4.1, 2.7, 1.5, MAR por período (série, %) = 0,35 e Períodos por ano (série) = 12 devolve Rácio de Sortino = 1,071 e Desvio de queda (anualizado) = 7.

Como usar

Introduza os seus valores: Entrada, Retorno (%/ano), Retorno mín. aceitável (%/ano), Desvio de queda σ_d (%/ano), Retornos periódicos (%), MAR por período (série, %), Períodos por ano (série).
Veja o resultado ao instante: Rácio de Sortino, Desvio de queda (anualizado).

Perguntas frequentes

O que calcula exatamente a Calculadora do rácio de Sortino?

Parte de Entrada, Retorno (%/ano), Retorno mín. aceitável (%/ano), Desvio de queda σ_d (%/ano), Retornos periódicos (%), MAR por período (série, %) e Períodos por ano (série) para deduzir Rácio de Sortino e Desvio de queda (anualizado). O cálculo é feito à medida que escreves, por isso o resultado atualiza a cada alteração.

Que informação preciso de fornecer?

7 valores: Entrada, Retorno (%/ano), Retorno mín. aceitável (%/ano), Desvio de queda σ_d (%/ano), Retornos periódicos (%), MAR por período (série, %) e Períodos por ano (série). Não é preciso mais nada — nem conta, nem carregar ficheiros.

Podem dar um exemplo com números?

Com Entrada = Valores resumidos, Retorno (%/ano) = 12, Retorno mín. aceitável (%/ano) = 4,5, Desvio de queda σ_d (%/ano) = 7, Retornos periódicos (%) = 2.4, 1.1, -3.8, 3.2, -1.6, 4, 0.9, -4.1, 2.7, 1.5, MAR por período (série, %) = 0,35 e Períodos por ano (série) = 12, a calculadora devolve Rácio de Sortino = 1,071 e Desvio de queda (anualizado) = 7. Estes números vêm desta mesma ferramenta: introduz os mesmos valores para os reproduzires.

O que acontece com valores mais altos?

Bastante. Com Entrada = Série de retornos (%), Retorno (%/ano) = 24, Retorno mín. aceitável (%/ano) = 9, Desvio de queda σ_d (%/ano) = 14, Retornos periódicos (%) = 2.4, 1.16, -4.18, 3.68, -1.92, 5, 1.17, -5.53, 3.78, 2.17, MAR por período (série, %) = 0,7 e Períodos por ano (série) = 24, Rácio de Sortino passa de 1,071 para 0,136 — por isso vale a pena testar vários cenários em vez de confiar num só número.

Que opção de «Entrada» devo escolher?

Podes escolher entre « Valores resumidos » e « Série de retornos (%) ». Cada opção muda o que a ferramenta calcula: alterna e compara — por omissão é « Valores resumidos ».

O que dá com valores mais baixos?

Reduzido a Entrada = Valores resumidos, Retorno (%/ano) = 6, Retorno mín. aceitável (%/ano) = 2,3, Desvio de queda σ_d (%/ano) = 3,5, Retornos periódicos (%) = 2.4, 1.1, -3.8, 3.2, -1.6, MAR por período (série, %) = 0,15 e Períodos por ano (série) = 6, Rácio de Sortino dá 1,057. Vale a pena verificar os dois extremos antes de confiar num único resultado.

Em que casos se usa na prática?

Comparar dois investimentos que pagam em momentos diferentes, decidir se um projeto supera o seu custo de capital e verificar uma avaliação feita por outra pessoa.

Qual é o erro mais comum?

Confiar numa avaliação sem ver que parte vem do valor terminal. Acima de 70%, o resultado é uma hipótese sobre um futuro distante disfarçada de cálculo.

Qual é a diferença entre a Calculadora do rácio de Sortino e a Calculadora do rácio de Sharpe?

Esta devolve Rácio de Sortino e Desvio de queda (anualizado); a Calculadora do rácio de Sharpe devolve Rácio de Sharpe e Volatilidade (anualizada). É toda a diferença: abra a que dá o número de que precisa.

Existe uma ferramenta para o passo seguinte?

Calculadora do rácio de Treynor é o mais próximo a seguir a este: O rácio de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco sistemático (de mercado). Divide o retorno da carteira acima da taxa sem risco pelo seu beta — ao contrário do rácio de Sharpe, que usa a volatilidade total. Mais alto é melhor; ideal para ordenar carteiras bem diversificadas.

Para saber mais

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ExplicaçãoO denominador do rácio de Sortino sobre o qual ninguém concordaSobre a mesma série de doze meses, o rácio de Sortino vale 7,7518 ou 3,8759 consoante se dividam os défices ao quadrado pelos doze meses ou pelos três abaixo do alvo. As duas convenções diferem exatamente na raiz de doze sobre três, e podem ordenar dois fundos ao contrário.ExplicaçãoO rácio de Sharpe e o que pressupõe sem o dizerSharpe = (rendibilidade − taxa sem risco) ÷ desvio-padrão: valoriza o rendimento por unidade de volatilidade — e a volatilidade é simétrica. Dois fundos podem partilhar um Sharpe de 0,4939 enquanto os seus rácios de Sortino valem 8,59 e 0,74. Anualizar por √12 pressupõe rendibilidades independentes: com uma autocorrelação de 0,2 o número publicado está 20 % inflacionado.ExplicaçãoComo funcionam realmente as recompensas de staking: taxa nominal, capitalização e o que as consomeUns anunciados 8 % tornam-se 8,33 % quando as recompensas diárias capitalizam — e depois 7,46 % após uma comissão de validador de 10 %, e menos ainda com o prazo de desbloqueio. Eis cada passo, com a aritmética à vista.ExplicaçãoA perda impermanente explicada: o que fornecer liquidez custa realmenteA perda impermanente não é uma taxa nem é temporária: é a diferença entre a sua posição de liquidez e o simples facto de ter mantido os dois tokens. Eis a fórmula, uma tabela de variação de preço face à perda e as comissões que precisaria de receber para sair a ganhar.ExplicaçãoA volatilidade não é o risco, e a raiz do tempo é uma escolhaVolatilidade anualizada = desvio-padrão do período × √(períodos por ano), e esse fator √t pressupõe incrementos independentes. É um modelo, não aritmética: com uma autocorrelação diária de 0,1, um número anualizado de 60 % deveria ler-se 66,3. O cerne é o travão de volatilidade — a média aritmética excede a geométrica em cerca de σ²/2, logo com 8 % de rendibilidade média e 40 % de volatilidade o resultado composto é zero.ExplicaçãoO rácio risco/retorno explicado: a taxa de acerto que cada rácio exigeUm rácio de 1:3 não o faz acertar mais vezes — permite-lhe errar três em cada quatro e ainda assim ficar em equilíbrio. Eis essa inversão, uma tabela de rácio face à taxa de acerto exigida e o que os custos fazem a ambas.