Calculadora do rácio de Treynor

O rácio de Treynor mede o retorno excedente por unidade de risco sistemático (de mercado). Divide o retorno da carteira acima da taxa sem risco pelo seu beta — ao contrário do rácio de Sharpe, que usa a volatilidade total. Mais alto é melhor; ideal para ordenar carteiras bem diversificadas.

A ferramenta interativa precisa de JavaScript para funcionar. Todo o resto desta página — como funciona, um exemplo resolvido e as respostas às perguntas habituais — está mais abaixo e não precisa de nada.

Ferramentas relacionadas

Todas as ferramentas: Investimento e mercados →

Calculadora do rácio de SharpeO retorno ajustado ao risco clássico: (retorno − taxa sem risco) ÷ desvio-padrão. Indica quanto retorno excedente ganhas por unidade de volatilidade total — quanto maior, melhor a recompensa pelo risco. Introduz valores resumidos ou cola uma série de retornos.Calculadora do rácio de SortinoUm retorno ajustado ao risco que só penaliza a volatilidade de queda: (retorno − retorno mínimo aceitável) ÷ desvio de queda. Ao contrário do Sharpe, ignora as subidas, premiando investimentos que crescem de forma estável. Introduz valores resumidos ou cola uma série de retornos.Calculadora de rácio risco/retornoCalcula o rácio risco/retorno de uma operação a partir de entrada, stop e alvo.Calculadora de custo do rácio de despesas (fundos)Estima as comissões que um fundo cobra ao longo do tempo a partir do rácio de despesas.Calculadora do rácio de distribuição de dividendos (payout)Duas formas de calcular — dividendos totais sobre resultado líquido, ou DPA sobre RPA — com o rácio de retenção como complemento e o que cada nível implica.Calculadora do custo do capital próprio (CAPM e DDM)O retorno esperado pelos acionistas, pelos dois modelos padrão. CAPM: Rf + β·(Rm − Rf), a abordagem pelo risco. DDM (Gordon): D₁/P₀ + g, para ações com dividendo. Introduz os dados e devolve cada estimativa lado a lado — um ingrediente-chave do WACC.Calculadora de fundo de índiceProjeta o valor futuro de um fundo de índice a partir de um valor inicial e aportes mensais, líquido da taxa de administração.Calculadora de rendimento real (ajustado à inflação)Calcula o rendimento real (ajustado à inflação) a partir de um rendimento nominal e da inflação.

Introduz Retorno da carteira (Rp), Taxa sem risco (Rf), Beta da carteira (β), σ da carteira (opcional, para Sharpe) e a Calculadora do rácio de Treynor obtém Rácio de Treynor (pp), Retorno excedente, Rácio de Sharpe (se σ dado) de imediato.

Como usar

Introduz os teus valores: Retorno da carteira (Rp), Taxa sem risco (Rf), Beta da carteira (β), σ da carteira (opcional, para Sharpe).
Vê o resultado ao instante: Rácio de Treynor (pp), Retorno excedente, Rácio de Sharpe (se σ dado).

Perguntas frequentes

Como funciona a Calculadora do rácio de Treynor?

Parte de Retorno da carteira (Rp), Taxa sem risco (Rf), Beta da carteira (β) e σ da carteira (opcional, para Sharpe) para deduzir Rácio de Treynor (pp), Retorno excedente e Rácio de Sharpe (se σ dado). O cálculo é feito à medida que escreves, por isso o resultado atualiza a cada alteração.

Que valores pede a calculadora?

4 valores: Retorno da carteira (Rp) (%), Taxa sem risco (Rf) (%), Beta da carteira (β) e σ da carteira (opcional, para Sharpe) (%). Não é preciso mais nada — nem conta, nem carregar ficheiros.

Em que unidades devo introduzir os valores?

Introduz Retorno da carteira (Rp) %, Taxa sem risco (Rf) % e σ da carteira (opcional, para Sharpe) %.

Em que casos se usa na prática?

Comparar dois investimentos que pagam em momentos diferentes, decidir se um projeto supera o seu custo de capital e verificar uma avaliação feita por outra pessoa.

Qual é o erro mais comum?

Confiar numa avaliação sem ver que parte vem do valor terminal. Acima de 70%, o resultado é uma hipótese sobre um futuro distante disfarçada de cálculo.

Qual é a precisão e quais são os limites?

Ferramenta educativa, não é aconselhamento de investimento. O beta não pode ser zero.

Qual é a diferença entre a Calculadora do rácio de Treynor e a Calculadora do rácio de Sharpe?

Esta devolve Rácio de Treynor (pp) e Retorno excedente; a Calculadora do rácio de Sharpe devolve Rácio de Sharpe e Volatilidade (anualizada). É toda a diferença: abre a que dá o número de que precisas.

Existe uma ferramenta para o passo seguinte?

Calculadora do rácio de Sortino é o mais próximo a seguir a este: Um retorno ajustado ao risco que só penaliza a volatilidade de queda: (retorno − retorno mínimo aceitável) ÷ desvio de queda. Ao contrário do Sharpe, ignora as subidas, premiando investimentos que crescem de forma estável. Introduz valores resumidos ou cola uma série de retornos.

Que mais vale a pena ter aberto ao lado?

Calculadora de rácio risco/retorno e Calculadora de custo do rácio de despesas (fundos) — surgem na mesma tarefa com frequência suficiente para merecerem outro separador.

De onde vêm os dados e quão atuais são?

O desconto, a TIR e o período de recuperação definem-se da mesma forma em todo o lado: a aritmética não está em causa, as hipóteses que lhe dás estão. Muda a taxa num ponto e relê o resultado.

Para saber mais

Todos os guias →

ExplicaçãoO rácio de Treynor só vale o que valer o seu betaOito pontos de rendibilidade excedentária sobre um beta de 1,2 dão 6,67. Muda o beta para 0,6 e a mesma carteira marca 13,33 — o número mexe-se inteiramente sobre uma estimativa.ExplicaçãoO denominador do rácio de Sortino sobre o qual ninguém concordaSobre a mesma série de doze meses, o rácio de Sortino vale 7,7518 ou 3,8759 consoante se dividam os défices ao quadrado pelos doze meses ou pelos três abaixo do alvo. As duas convenções diferem exatamente na raiz de doze sobre três, e podem ordenar dois fundos ao contrário.ExplicaçãoDois modelos aceites, dois pontos de diferença na mesma empresaO CAPM e o modelo de crescimento dos dividendos calculam ambos o custo do capital próprio. Com o mesmo conjunto de entradas dão 9 % e 7 % — e escolher entre eles pesa numa avaliação mais do que qualquer número dentro de um ou de outro.ExplicaçãoO que custa uma comissão de 1 % ao longo de 30 anosUm ponto de diferença nas comissões anuais transforma 75 063 € em 57 435 € sobre os mesmos 10 000 €. A comissão custa mais do que o montante investido — eis porquê.ExplicaçãoO rácio risco/retorno explicado: a taxa de acerto que cada rácio exigeUm rácio de 1:3 não o faz acertar mais vezes — permite-lhe errar três em cada quatro e ainda assim ficar em equilíbrio. Eis essa inversão, uma tabela de rácio face à taxa de acerto exigida e o que os custos fazem a ambas.ExplicaçãoO rácio de Sharpe e o que pressupõe sem o dizerSharpe = (rendibilidade − taxa sem risco) ÷ desvio-padrão: valoriza o rendimento por unidade de volatilidade — e a volatilidade é simétrica. Dois fundos podem partilhar um Sharpe de 0,4939 enquanto os seus rácios de Sortino valem 8,59 e 0,74. Anualizar por √12 pressupõe rendibilidades independentes: com uma autocorrelação de 0,2 o número publicado está 20 % inflacionado.