Calculadora de WACC (CMPC)

Calcula o custo médio ponderado do capital (WACC/CMPC) — a taxa mista após impostos que uma empresa paga para financiar os seus ativos com capital próprio e dívida. O WACC é a taxa de desconto de referência para avaliar projetos e empresas: pondera o custo do capital próprio e o custo da dívida (líquido de impostos) pelos valores de mercado.

A ferramenta interativa precisa de JavaScript para funcionar. Todo o resto desta página — como funciona, um exemplo resolvido e as respostas às perguntas habituais — está mais abaixo e não precisa de nada.

Ferramentas relacionadas

Todas as ferramentas: Investimento e mercados →

Calculadora do custo do capital próprio (CAPM e DDM)O retorno esperado pelos acionistas, pelos dois modelos padrão. CAPM: Rf + β·(Rm − Rf), a abordagem pelo risco. DDM (Gordon): D₁/P₀ + g, para ações com dividendo. Introduz os dados e devolve cada estimativa lado a lado — um ingrediente-chave do WACC.Calculadora DCF (fluxo de caixa descontado)Avalie uma empresa a partir dos fluxos de caixa livres projetados: desconte cada ano ao WACC, adicione um valor terminal de Gordon e chegue ao valor por ação.Calculadora de mais-valiasEstime a mais-valia tributável e o imposto devido na venda de um ativo.Calculadora DCA criptoCompra programada (DCA): introduz o teu valor fixo por compra e os preços a que compraste, e obtém as moedas acumuladas, o custo médio real, o valor atual e o lucro/prejuízo. O ponto de equilíbrio é o teu custo médio — ganhas assim que o preço o ultrapassa.Calculadora de fator de descontoO fator de desconto 1/(1+r)ⁿ converte um valor futuro em dinheiro de hoje. Introduz a taxa, o número de períodos e, opcionalmente, um valor futuro para obter o fator e o valor atual.Calculadora de valor de perpetuidadeCalcule o valor presente de uma perpetuidade — um fluxo de pagamentos sem fim.Calculadora de valor presente de anuidadeCalcule o valor presente de uma série de pagamentos futuros iguais.Calculadora de valor presenteDescubra o valor atual de uma soma futura a uma taxa de desconto dada.

A Calculadora de WACC (CMPC) transforma Custo do capital próprio (Re), Valor de mercado do capital (E), Custo da dívida (Rd), Valor de mercado da dívida (D), Taxa de imposto (Tc) em WACC, Peso do capital, Peso da dívida, ao instante e de graça. Por exemplo, com Custo do capital próprio (Re) = 10%, Valor de mercado do capital (E) = 8 000 000,00 €, Custo da dívida (Rd) = 5%, Valor de mercado da dívida (D) = 2 000 000,00 € e Taxa de imposto (Tc) = 21% devolve WACC = 8,79%, Peso do capital = 80% e Peso da dívida = 20%.

Como usar

Introduza os seus valores: Custo do capital próprio (Re), Valor de mercado do capital (E), Custo da dívida (Rd), Valor de mercado da dívida (D), Taxa de imposto (Tc).
Veja o resultado ao instante: WACC, Peso do capital, Peso da dívida.

Perguntas frequentes

O que calcula exatamente a Calculadora de WACC (CMPC)?

Parte de Custo do capital próprio (Re), Valor de mercado do capital (E), Custo da dívida (Rd), Valor de mercado da dívida (D) e Taxa de imposto (Tc) para deduzir WACC, Peso do capital e Peso da dívida. O cálculo é feito à medida que escreves, por isso o resultado atualiza a cada alteração.

Que informação preciso de fornecer?

5 valores: Custo do capital próprio (Re) (%), Valor de mercado do capital (E) (€), Custo da dívida (Rd) (%), Valor de mercado da dívida (D) (€) e Taxa de imposto (Tc) (%). Não é preciso mais nada — nem conta, nem carregar ficheiros.

Podem dar um exemplo com números?

Com Custo do capital próprio (Re) = 10%, Valor de mercado do capital (E) = 8 000 000,00 €, Custo da dívida (Rd) = 5%, Valor de mercado da dívida (D) = 2 000 000,00 € e Taxa de imposto (Tc) = 21%, a calculadora devolve WACC = 8,79%, Peso do capital = 80% e Peso da dívida = 20%. Estes números vêm desta mesma ferramenta: introduz os mesmos valores para os reproduzires.

O que acontece com valores mais altos?

Bastante. Com Custo do capital próprio (Re) = 11%, Valor de mercado do capital (E) = 16 000 000,00 €, Custo da dívida (Rd) = 6%, Valor de mercado da dívida (D) = 4 000 000,00 € e Taxa de imposto (Tc) = 23%, WACC passa de 8,79% para 9,72% — por isso vale a pena testar vários cenários em vez de confiar num só número.

Em que unidades devo introduzir os valores?

Introduz Custo do capital próprio (Re) %, Custo da dívida (Rd) % e Taxa de imposto (Tc) %.

O que dá com valores mais baixos?

Reduzido a Custo do capital próprio (Re) = 9%, Valor de mercado do capital (E) = 4 000 000,00 €, Custo da dívida (Rd) = 5%, Valor de mercado da dívida (D) = 1 000 000,00 € e Taxa de imposto (Tc) = 19%, WACC dá 8,01%. Vale a pena verificar os dois extremos antes de confiar num único resultado.

Em que casos se usa na prática?

Comparar dois investimentos que pagam em momentos diferentes, decidir se um projeto supera o seu custo de capital e verificar uma avaliação feita por outra pessoa.

Qual é o erro mais comum?

Confiar numa avaliação sem ver que parte vem do valor terminal. Acima de 70%, o resultado é uma hipótese sobre um futuro distante disfarçada de cálculo.

Qual é a diferença entre a Calculadora de WACC (CMPC) e a Calculadora do custo do capital próprio (CAPM e DDM)?

Esta devolve WACC e Peso do capital; a Calculadora do custo do capital próprio (CAPM e DDM) devolve Custo do capital próprio — CAPM e Custo do capital próprio — DDM. É toda a diferença: abra a que dá o número de que precisa.

Existe uma ferramenta para o passo seguinte?

Calculadora DCF (fluxo de caixa descontado) é o mais próximo a seguir a este: Avalie uma empresa a partir dos fluxos de caixa livres projetados: desconte cada ano ao WACC, adicione um valor terminal de Gordon e chegue ao valor por ação.

Para saber mais

Todos os guias →

ExplicaçãoO WACC explicado, e porque esse número é sobretudo uma hipóteseWACC = E/V × Re + D/V × Rd × (1 − T). O benefício fiscal torna a dívida genuinamente mais barata, e o custo do capital próprio vem do CAPM — cujo beta e prémio de risco são estimativas que deslocam a resposta em pontos inteiros, e a avaliação num quarto.ExplicaçãoValor atual e valor futuro: porque é que dinheiro daqui a trinta anos vale cerca de um oitavo do valor facialVA = VF ÷ (1+r)^n. A 7 % em 30 anos o fator de desconto é 0,131, pelo que uma promessa de 100 000 € daqui a trinta anos vale 13 137 € hoje — e 41 199 € se assumir 3 %.ComparaçãoVAL e TIR: o que fazer quando as duas regras ordenam os projetos ao contrárioA TIR escolhe o projeto de 10 000 € que rende 50 %; o VAL escolhe o de 100 000 € que rende 30 % e vale 20 370 € contra 3 889 €. E uma mina com custo de encerramento tem duas TIR, 10 % e 20 %: a taxa deixa de responder seja o que for.GuiaComo se calcula o imposto sobre criptomoedas: os princípios comunsAs taxas mudam de país para país, a mecânica raramente: uma alienação gera uma mais-valia, a mais-valia é o produto menos o custo de aquisição, e o staking é rendimento. Eis o cálculo e onde as jurisdições divergem.GuiaComprar trimestres ou pontos de reforma: a partir de que idade deixa de compensarO conselho habitual diz que um resgate piora com a idade porque o preço sobe. A tabela francesa está escrita para ser atuarialmente neutra, portanto não é bem isso que acontece — e assim que se vê o que move realmente a resposta, a decisão muda. Calculado com os parâmetros em vigor.ComparaçãoVender uma segunda casa: só um destes três países premeia o tempoA França reduz o imposto sobre a mais-valia imobiliária até zero ao longo de vinte e dois e depois trinta anos. A Espanha não aplica qualquer coeficiente por antiguidade a bens comprados depois de 1994. Portugal também não: tem um índice de inflação e um corte de cinquenta por cento, que é outro animal por completo.