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Calculadora de ROCE

O retorno sobre o capital empregado (ROCE) mede quanto lucro operacional uma empresa obtém de cada unidade de capital de longo prazo. Divide o EBIT pelo capital empregado (ativo total menos passivo corrente) — favorito dos investidores «value» para comparar a eficiência do capital.

Ferramentas relacionadas

Todas as ferramentas: Planeamento e operações →
Calculadora do capital empregadoO capital empregado — o capital total que uma empresa usa para gerar lucro — por qualquer dos três métodos padrão: ativo total menos passivo corrente, ativo não corrente mais fundo de maneio, ou capital próprio mais passivo não corrente. Adiciona o resultado operacional (EBIT) e dá também o ROCE.Calculadora de rácio de liquidez correnteCalcule o rácio corrente a partir do ativo e passivo corrente.Calculadora do rácio de cobertura do serviço da dívida (DSCR)O DSCR — resultado operacional líquido ÷ serviço total da dívida — indica aos credores se um imóvel ou negócio gera o suficiente para cobrir as prestações. Um DSCR de 1,25 significa receita 25 % acima da dívida, o nível exigido pela maioria dos credores comerciais. Abaixo de 1,0 o fluxo de caixa não cobre a dívida.Calculadora do rácio dívida-ativosO rácio dívida-ativos — passivo total ÷ ativo total, em percentagem — mostra que parte dos ativos é financiada por dívida. Um rácio de 40 % significa que os credores financiam 40 % dos ativos e os proprietários o resto. É um indicador central de solvência, distinto do rácio dívida-rendimento dos empréstimos pessoais.Calculadora de EBITCalcula o EBIT — lucro antes de juros e impostos — a partir da receita operacional, das despesas operacionais e de receitas não operacionais. O EBIT retira os efeitos de financiamento e impostos para mostrar o lucro operacional bruto; dá também o resultado operacional e a margem EBIT.Calculadora do multiplicador do capital próprioO multiplicador do capital próprio — ativo total ÷ capital próprio — mostra que parte dos ativos é financiada por capital em vez de dívida. Um valor de 2 significa que metade dos ativos é financiada por dívida; quanto maior, maior a alavancagem e o risco. Também calcula o rácio de dívida (1 − 1/EM) e o rácio de capital.Calculadora do rácio de cobertura de encargos fixos (FCCR)O rácio de cobertura de encargos fixos alarga a cobertura de juros para incluir rendas e outros encargos fixos: (EBIT + encargos fixos) ÷ (encargos fixos + juros). Muda para o modo EBITDA para somar as depreciações, e adiciona o reembolso de capital ajustado ao imposto quando o covenant define assim o FCCR. Os credores exigem frequentemente pelo menos 1,25.Calculadora do rácio de cobertura de juros (ICR)O rácio de cobertura de juros — EBIT ÷ despesas com juros — mostra com que folga o lucro operacional cobre os juros da dívida. Os analistas usam frequentemente uma variante EBITDA que soma as depreciações, dando uma visão de tesouraria da mesma folga. Valores abaixo de 1,5 são vistos como arriscados.

Introduz EBIT (lucro operacional), Ativo total, Passivo corrente, Custo do capital (WACC, %) e a Calculadora de ROCE obtém ROCE, Capital empregado, Diferencial sobre o custo do capital (pontos), Leitura de imediato. Por exemplo, com EBIT (lucro operacional) = 5 000 000,00 €, Ativo total = 25 000 000,00 €, Passivo corrente = 5 000 000,00 € e Custo do capital (WACC, %) = 8 devolve ROCE = 25%, Capital empregado = 20 000 000,00 € e Diferencial sobre o custo do capital (pontos) = 17.

Como usar

  1. Introduza os seus valores: EBIT (lucro operacional), Ativo total, Passivo corrente, Custo do capital (WACC, %).
  2. Veja o resultado ao instante: ROCE, Capital empregado, Diferencial sobre o custo do capital (pontos), Leitura.

Perguntas frequentes

Como funciona a Calculadora de ROCE?

Parte de EBIT (lucro operacional), Ativo total, Passivo corrente e Custo do capital (WACC, %) para deduzir ROCE, Capital empregado, Diferencial sobre o custo do capital (pontos) e Leitura. O cálculo é feito à medida que escreves, por isso o resultado atualiza a cada alteração.

Que valores pede a calculadora?

4 valores: EBIT (lucro operacional) (€), Ativo total (€), Passivo corrente (€) e Custo do capital (WACC, %). Não é preciso mais nada — nem conta, nem carregar ficheiros.

Como é um cálculo típico?

Com EBIT (lucro operacional) = 5 000 000,00 €, Ativo total = 25 000 000,00 €, Passivo corrente = 5 000 000,00 € e Custo do capital (WACC, %) = 8, a calculadora devolve ROCE = 25%, Capital empregado = 20 000 000,00 € e Diferencial sobre o custo do capital (pontos) = 17. Estes números vêm desta mesma ferramenta: introduz os mesmos valores para os reproduzires.

Quanto muda o resultado com outros valores?

Bastante. Com EBIT (lucro operacional) = 10 000 000,00 €, Ativo total = 50 000 000,00 €, Passivo corrente = 10 000 000,00 € e Custo do capital (WACC, %) = 16, Capital empregado passa de 20 000 000,00 € para 40 000 000,00 € — por isso vale a pena testar vários cenários em vez de confiar num só número.

O que dá com valores mais baixos?

Reduzido a EBIT (lucro operacional) = 2 500 000,00 €, Ativo total = 12 500 000,00 €, Passivo corrente = 2 500 000,00 € e Custo do capital (WACC, %) = 4, Capital empregado dá 10 000 000,00 €. Vale a pena verificar os dois extremos antes de confiar num único resultado.

Em que casos se usa na prática?

Gerir a semana: emitir uma fatura ou um orçamento, saber o que está em stock e o que repor, e ver se a tesouraria cobre os vencimentos.

Qual é o erro mais comum?

Ler o lucro como tesouraria. Um mês rentável com prazos de pagamento a sessenta dias pode deixar a conta vazia: os dois números respondem a perguntas diferentes.

Qual é a diferença entre a Calculadora de ROCE e a Calculadora do capital empregado?

Ambas devolvem ROCE e Capital empregado. O que muda é o que pedem: esta quer EBIT (lucro operacional) e Custo do capital (WACC, %), a Calculadora do capital empregado quer Método e Ativo não corrente. Use a que corresponde aos números que já tem.

Existe uma ferramenta para o passo seguinte?

Calculadora de rácio de liquidez corrente é o mais próximo a seguir a este: Calcule o rácio corrente a partir do ativo e passivo corrente.

Que mais vale a pena ter aberto ao lado?

Calculadora do rácio de cobertura do serviço da dívida (DSCR) e Calculadora do rácio dívida-ativos — surgem na mesma tarefa com frequência suficiente para merecerem outro separador.

Para saber mais

Todos os guias →
ExplicaçãoO WACC explicado, e porque esse número é sobretudo uma hipóteseWACC = E/V × Re + D/V × Rd × (1 − T). O benefício fiscal torna a dívida genuinamente mais barata, e o custo do capital próprio vem do CAPM — cujo beta e prémio de risco são estimativas que deslocam a resposta em pontos inteiros, e a avaliação num quarto.ExplicaçãoCobertura de encargos fixos: o rácio que um senhorio ou um credor olhaA mesma empresa, o mesmo ano, marca 1,02×, 1,52× ou 2,56× conforme onde se põe a renda e se o capital é brutado pelo imposto. Duas dessas cifras passam um covenant de 1,25 e uma não.ComparaçãoCobertura de juros e os rácios que um credor testa mesmoOs covenants de um contrato de crédito são os rácios capazes de pôr em incumprimento uma empresa solvente e lucrativa. Cobertura de juros, times interest earned e DSCR não são três medidas — e a que soma o reembolso de capital é a que morde.ExplicaçãoRentabilidade dos ativos: o que o rácio diz de um negócio e o que escondeRentabilidade dos ativos, dos ativos líquidos e do capital empregado são uma só família com duas partes móveis. Sobre o mesmo balanço dão 8,3 %, 10,2 % e 15,6 % — e os dois saltos entre elas são exatamente as duas decisões que está a tomar.ComparaçãoEBITDA, EBIT e lucro líquido: uma demonstração de resultados, três respostasPercurso por uma única demonstração de resultados de 10 M€: 1,8 M€ de EBITDA, 1,1 M€ de EBIT, 525 k€ de lucro líquido. A diferença vale 70,8 % do EBITDA — e é o custo dos ativos e da dívida com que a empresa realmente funciona.ComparaçãoDepreciação linear contra depreciação decrescenteAmbos os métodos depreciam exatamente o mesmo total. Só o calendário difere — e o calendário vale dinheiro. Um mapa completo ano a ano para um ativo, o ano de cruzamento, a convenção de mudança para linear, e o valor atual do adiamento fiscal calculado a 8 %.