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CCC = DIO + DSO − DPO. È il numero di giorni in cui la tua cassa non è nelle tue mani, ed è il motivo per cui un'azienda redditizia e in crescita resta senza soldi. Svolto da cima a fondo, con il caso del ciclo negativo che rende i fornitori il tuo finanziatore più economico.
Camille Laurent · 11 min
Il lotto economico = √(2DS/H) bilancia il costo di ordinazione con quello di mantenimento. La sua proprietà più utile è quanto sia piatta la curva di costo attorno all'ottimo — e i suoi quattro punti di rottura sono gli sconti quantità, la domanda irregolare, un riapprovvigionamento a ritmo finito e i due dati che nessuno sa misurare.
Camille Laurent · 12 min
WACC = E/V × Re + D/V × Rd × (1 − T). Lo scudo fiscale rende il debito davvero più economico, e il costo dell'equity viene dal CAPM — il cui beta e il cui premio per il rischio sono stime che spostano la risposta di punti interi, e la valutazione di un quarto.
Camille Laurent · 13 min
L'indice di liquidità immediata toglie il magazzino perché il magazzino è l'attivo corrente che potrebbe non convertirsi. Due aziende con lo stesso indice di liquidità corrente possono distare cinque volte su quello immediato — ed entrambe le misure restano cieche all'unica cosa che davvero impedisce di pagare: la tempistica.
Camille Laurent · 11 min
L'EBITDA riaggiunge i due costi che differiscono di più fra aziende, ed è proprio ciò che lo rende confrontabile — e proprio ciò che lusinga chiunque possieda molte attrezzature. Ecco lo stesso risultato percorso fino in fondo, e il pavimento di capex di mantenimento che la metrica non mostra mai.
Camille Laurent · 11 min
Il margine si misura sul prezzo di vendita, il ricarico sul costo. Descrivono lo stesso profitto dai due lati opposti, non sono mai uguali, e leggere l'uno per l'altro toglie in silenzio una fetta grossa del tuo margine lordo.
Camille Laurent · 13 min